【プライム】山善（8051）

10月21日に決算短信を出したプライム企業はなく、今回は注目度の級を付けない。プライムで目立った開示は、14時に出た山善の業績予想の修正だ。

山善（8051）2027年3月期 業績予想の修正（連結）
上方修正。中間期の営業利益を70億円から89億円に、通期を150億円から179億円に引き上げた。8月10日に続く上方修正で、生産財の分野で半導体・AI、データセンター、航空・宇宙、造船、防衛向けの需要が想定を大きく上回ったことによる。先に調達していた製品の出荷も早まった。
中間期の営業利益は前年同期（51億800万円）の約1.7倍。4〜6月の28億9000万円を引くと、7〜9月は60億1000万円と4〜6月の約2.1倍になる。通期の計画どおりなら下期は90億円で、上期並みの水準が続く前提だ。配当予想は変えていない。
株価は21日、14時の開示のあと買われ、前日比3.8%高の1949円で引けた。売買代金は約11億円と20日平均の約2.3倍。それでも25日線（約1977円）には1.4%届かない。この線を上に抜ければ、下期も上期並みという計画を市場が受け入れ始めた形になる。中間決算は11月11日。

【プライム】そのほかの開示

タスキホールディングス（166A）2026年9月期 業績予想の修正（連結）
上方修正。9月に終わった2026年9月期の営業利益を110億円から136億5000万円に、純利益を58億円から75億5000万円に引き上げた。Life Platform事業で販売したプロジェクトの価格が期首の想定を大きく上回り、売上総利益率が改善したことによる。値上がりを踏まえ、一部のプロジェクトは販売を翌期に回した。
2025年10月〜2026年6月の営業利益75億6900万円を引くと、7〜9月の3か月で60億8100万円を稼いだ計算になる。株価は21日、15時30分の開示の前に993円で引け、25日線（約1021円）を2.8%下回る。決算発表は11月10日。

ストライクグループ（6196）2026年9月期 業績予想の修正（連結）
上方修正。営業利益を83億円から104億100万円に、純利益を57億円から71億3900万円に引き上げた。8月28日に続く上方修正。第3四半期以降、成約が上期を上回る水準で積み上がり、複数の大型案件の成約で案件の単価も上がった。
2025年10月〜2026年6月の営業利益51億2500万円を引くと、7〜9月の3か月で52億7600万円と、それまでの9か月分を上回る計算だ。株価は開示前の21日終値が1388円で、25日線（約1405円）を1.2%下回る。決算発表は10月30日。

【スタンダード・グロース】

令和アカウンティング・ホールディングス（296A・グロース）2027年3月期 中間
中間期の売上高は11.3%増の29億5500万円、営業利益は30.5%増の10億7000万円。9月14日に引き上げた中間の計画（29億6000万円・10億5400万円）に対し、営業利益は1.5%上回った。案件の消化スピードが上がったことによる。通期の営業利益21億6000万円は据え置き、進捗は49.5%。
株価は11時30分の発表のあと売られ、前日比7.8%安の1086円。売買代金は約5億3000万円と20日平均の約5.5倍だった。7〜9月の営業利益は5億1900万円と4〜6月（5億5100万円）を下回る計算で、25日線（約1160円）を6.4%下回ったまま戻らないなら、通期の据え置きが重く見られたことになる。

オービーシステム（5576・スタンダード）2027年3月期 中間
中間期の売上高は20.2%増の46億8600万円、営業利益は45.8%増の3億1100万円。主力の銀行分野で既存案件の拡大と新規の受注が続き、金融事業の売上高は30.1%増えた。通期の営業利益8億3500万円は据え置き、進捗は37.2%。株価は16時の発表の前に、前日比6.3%高の3435円で引けた。

岡野バルブ製造（6492・スタンダード）2026年9月期 業績予想・配当予想の修正
上方修正。営業利益を19億5000万円から26億円に引き上げ、前期の8億6400万円の約3倍になる。島根原子力発電所2号機の定期検査工事での追加受注、福島第一原子力発電所の廃炉関連作業、柏崎刈羽原子力発電所7号機関連案件の前倒しによる。期末配当は40円から70円に増配予定で、年間は110円。決算発表は11月6日。

【REIT】

日本都市ファンド投資法人（8953）は2026年8月期の1口当たり分配金が3012円（前期3006円）、2027年2月期の予想は3000円。Oneリート投資法人（3290）は2553円（前期2386円）、予想は2475円。
REITは分配金と物件の稼働で見るもので、決算の数字が予想と違って値が動く事業会社とは性質が違うため、級は付けない。

【上方修正】

山善・タスキHD・ストライクG・岡野バルブ製造は上の解説のとおり。植松商会は半導体やAI関連の投資需要で機械や伝導機器の受注が好調で売上高を上げたが、人件費などの上昇で営業利益はわずかに下げた。受取配当金などの営業外収益が増え、経常利益と純利益は上がる。通期の予想は据え置いた。

【下方修正】

セブン工業は中東情勢による資源価格の高騰で、内装建材事業の原価上昇が想定を上回った。階段の新規事業の先行投資も重なる。通期の予想は、追加の価格改定や固定費の見直しの効果を見込んで据え置いた。数字は個別。

【翌営業日の発表予定】10月22日（木）6社

ブロンコビリー（3091・プライム）第3四半期決算／ディスコ（6146・プライム）中間決算／石塚硝子（5204・スタンダード）中間決算／光世証券（8617・スタンダード）中間決算／SEホールディングス・アンド・インキュベーションズ（9478・スタンダード）中間決算／オリックス不動産投資法人（8954・REIT）決算

※本稿は、投資における情報提供を目的としたもので、特定銘柄の売買を推奨するものではありません。株式の売買は自己の責任において、ご自身の判断で行うようお願いします。

記事を書いた人

コマンドY

スイングトレーダー。著書に『10万円を1年で100万円にする株式投資術』（2026年7月発行）。決算を「地雷を避ける」ための守りの道具として読み、上がり始めを出来高で確かめてから乗ることを基本にしている。

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この記事でわかること

・【血の異常タイプ】頭痛・下腹部痛・腰痛に効く漢方（桂枝茯苓丸ほか4種）
・【水毒タイプ】月経前のむくみ・頭痛・冷えに効く漢方（当帰芍薬散／五苓散）
・【気滞・気逆タイプ】イライラ・気分の落ち込みに効く漢方（抑肝散／加味逍遥散）
・月経痛を和らげる生活の工夫と、症状別に取り入れたい食材

月経時の腹痛・腰痛・頭痛、月経前に生じる不快なPMS、さらに月経周期の乱れなどの月経不調に7～8割の女性が悩んでいると言われています。

さまざまな症状に対し東洋医学的には血の問題に気や水の乱れが加わった状態ととらえます。

痛みの主な原因は不要になった子宮内膜を体外に排出するために分泌される「プロスタグランジン」の過剰分泌により骨盤内に血流が滞ることによります。

また、月経前のむくみは排卵後から月経がはじまるまでに分泌される黄体ホルモンが体内に水や塩分をため込もうと働くことが主な原因です。

月経前のイライラなど不安定な気分は女性ホルモンの急激な変動と脳内物質「セロトニン」の低下による自律神経の乱れと考えられます。

このほか、ストレス、疲れ、睡眠不足、自律神経の乱れ、食生活の乱れなどでホルモンバランスが崩れることも一因と考えられます。

漢方薬を上手に使うことで「気・血・水」のバランスを整えて不快な症状を改善しましょう。

頭痛や下腹部痛、腰痛――血の異常タイプ（血虚・瘀血）

子宮内膜を経血と共に外へ押し出すために子宮を縮める作用の「プロスタグランジン」は、血管を縮める働きがあり血流の滞りをまねき（瘀血）、骨盤内に冷え（血虚）があると血液循環が悪くなり痛みの原因物質が溜まりやすくなります。

頭痛や下腹部痛、腰痛のほか、血虚の場合には、冷え、貧血傾向、疲れやすい、瘀血の場合には冷え・のぼせ、腹部の膨満感、時に便秘傾向、肌荒れ・ニキビ、月経血にレバー状の塊が多いなどの症状がみられます。

血の巡りを整えながら、血に栄養を補い症状を改善します。

桂枝茯苓丸（ケイシブクリョウガン）

【主な症状】比較的体力はあり、冷えのぼせ（足は冷えているのに、顔や頭はほてる）、肩こり、シミやアザができやすい、頭重、下腹部痛、生理前や生理の前半が特につらい

【効果】血の滞りを改善しながら、随伴して起こる気や水の障害を整えます。打撲にも効果があります。

【成分の効能】桃仁（トウニン）、牡丹皮（ボタンピ）、芍薬（シャクヤク）で血の滞りを改善させます。桂枝（ケイシ）はからだを温めながら気を巡らし、茯苓（ブクリョウ）は水の代謝を整えます。

桃核承気湯（トウカクジョウキトウ）

【主な症状】体力中等度以上で、のぼせ、便秘傾向、生理前にイライラや不安を感じる、頭痛、肩こり、めまい

【効果】血の巡りを改善しながら、からだの熱をしずめることで症状を改善します。

【成分の効能】桃仁で血を巡らせ、大黄（ダイオウ）、芒硝（ボウショウ）でからだの熱を解消しながら便通を整えます。桂枝はからだを温めて血の巡りや気の流れを整えることで症状を改善します。

当帰四逆加呉茱萸生姜湯（トウキシギャクカゴシュユショウキョウトウ）

【主な症状】手足の強い冷え、冷えに伴う頭痛・腹痛・腰痛、しもやけ

【効果】血を補いながらからだを温めることで手足などの末梢も温めるとともに、からだの深部にもはたらき、冷えによる頭痛や腰痛といった痛みなどの症状を改善します。

【成分の効能】呉茱萸（ゴシュユ）で胃やお腹を温め、生姜（ショウキョウ）で胃腸を温め、桂枝はからだの内側を温めます。細辛（サイシン）はからだの深部にある寒気を追い出し手足の末梢を温め、当帰（トウキ）は血を補い、芍薬、甘草（カンゾウ）は痛みを和らげます。大棗（タイソウ）、木通（モクツウ）で余分な水分を追い出します。

温経湯（ウンケイトウ）

【主な症状】手足はほてるが手足腰などの一部分は冷える、唇が乾く、おりものが多い、手荒れ・湿疹、不眠

【効果】からだを内側から温め、不足している血を補ってからだに栄養と潤いを運び、ホルモンバランスと血の巡りを整えて血行を促進することで症状を改善します。

【成分の効能】呉茱萸は胃や下腹部を温め冷えによる腹痛・頭痛を改善、桂枝はからだ全体の血行を促し、当帰は血を補い、川芎（センキュウ）は血を巡らせることで痛みを解消し、牡丹皮は古血の滞りを取り去ります。阿膠（アキョウ）は滋養や保湿、麦門冬（バクモンドウ）は水分を補給、人参（ニンジン）、半夏（ハンゲ）、甘草は胃腸の働きをアップすることでエネルギーを回復させます。

むくみ、頭痛、冷え――水代謝の異常タイプ（水毒）

月経2週間前くらいになると黄体ホルモン量が変化し、からだに余分な水分を貯留させるため水毒傾向になります。水分代謝が悪くなると、月経前にむくみがみられるほか、頭痛や冷えなどの症状を伴います。また水毒は、胃腸を冷やす原因となるので注意が必要です。

水分バランスを整えながら、必要があれば胃の不調を改善して症状を和らげます。

当帰芍薬散（トウキシャクヤクサン）

【主な症状】体力虚弱で、冷え症で貧血の傾向があり特に足腰が冷える、むくみやすい、（色白で）肌がひんやりしている、頭重、めまい、立ちくらみ、耳鳴り

【効果】全身に血を補うことで栄養素や酸素などを運び血行を改善すると同時に水分代謝を整えることで余分な水分をからだから取り除き、足腰の冷えや月経不順等を改善します。

【成分の効能】当帰、芍薬は血を補い血行を促し、川芎は滞っている血の流れをスムーズに整え血行を促進し痛みを和らげます。茯苓、沢瀉（タクシャ）は水分の滞りを改善して消化機能を高めます。

五苓散（ゴレイサン）

【主な症状】頭痛、吐き気、むくみ（顔、足など）

【効果】体内の水分の偏りを整えることで余分な水分を動かし、正常な巡りに整えます。

【成分の効能】茯苓、猪苓（チョレイ）、沢瀉、白朮（ビャクジュツ）は水を巡らせ利尿を促し、桂枝はからだを温めて気血水の巡りを助け、水分の排出を促します。

イライラ、気うつ――気の巡りが滞るタイプ（気滞・気逆）

イライラしたかと思うと突然にうつうつとし、気力がなくなるなど不安定な精神症状がみられるタイプ。気の巡りが滞る気滞や、気が上にあがりのぼせる気逆が複合的に生じ、気分の浮き沈みが起きることが特徴です。月経前、排卵期が最も気が滞りやすくなるため、精神的な乱れが顕著になります。気の発散を助けながら、からだに溜まった熱をさまし症状を改善します。

抑肝散（ヨクカンサン）

【主な症状】月経前のイライラや落ち込み、日頃からカッとしやすい・怒りっぽい、不眠傾向（神経が昂ぶって目が冴えて眠れない、眠りが浅い）、筋肉の緊張・まぶたのピクつき

【効果】心身の栄養を補いながら、気を巡らせて神経の高ぶりを抑えて症状を改善します。

【成分の効能】釣藤鈎（チョウトウコウ）は神経の高ぶりを鎮め、柴胡（サイコ）はストレスによる気の巡りの滞りを整えることで胸の苦しさやイライラを解消します。当帰・川芎は血を補い、血行を良くして心身の栄養不足やこわばりを改善します。白朮・茯苓は消化機能を整え、体内の余分な水分を排出して、精神を安定させます。甘草が諸薬の働きを調和させます。

加味逍遥散（カミショウヨウサン）

【主な症状】体力中等度以下で、突然ののぼせ感、精神不安やいらだち、肩こり、疲れやすい、便秘、不眠など症状が不安定で、日々の症状が変化しやすいことが特徴です。

【効果】上にのぼった気を下げて全身に巡らせるとともに、たまった熱をさまし、さらに不足している血を補います。また肝の働きも安定させることで自律神経の乱れを改善し女性特有の症状を改善します。

【成分の効能】柴胡と薄荷（ハッカ）で気の巡りを助け、山梔子（サンシシ）はからだにこもった熱をさまし、牡丹皮は血の巡りを改善、当帰は不足している血を補い、白朮、茯苓、生姜は胃の機能を助けることで水はけを整えます。

月経痛対策のワンポイントアドバイス

【日常生活のポイント】
・腰やお腹、足元をカイロや入浴で温める、軽いストレッチなどで血行を良くする
・冷たい飲食物はからだを冷やすのでなるべく控える
・食養生を取り入れる

【食養生で取り入れたい食材】
・イライラを抑え精神を安定させる
　青魚、バナナ、ナッツ類、大豆製品、三つ葉や春菊、柑橘系、牛乳・ヨーグルト
・むくみの改善
　大根、あさり、冬瓜、とうもろこし、小豆、キュウリ
・血の滞りを改善する
　青魚、タマネギ・エシャロット、納豆、海藻類
・からだを温める
　生姜、にんにく、タマネギ、人参、かぼちゃ、納豆、牛肉、紫蘇
・貧血の予防
　レバー、赤身肉、ほうれん草、ひじき

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☆【注目度S級】アルインコ（5933）

アルインコ（5933）2027年3月期 中間
中間期の売上高は4.0%増の330億2400万円、営業利益は12.0%増の14億700万円で、1Q時点の中間計画（327億円・14億円）をそれぞれ1.0%、0.5%上回った。経常利益は外貨建て資産の評価による為替差損で7.4%減の13億1700万円と、計画の15億円を12.2%下回る。
柱の建設機材は新型足場「アルバトロス」の採用が広がり、セグメント利益が55.5%増の15億6900万円。住宅機器と電子機器はともに赤字が広がった。通期の営業利益30億円は据え置きで、下期に15億9300万円と前年下期（9億5600万円）の約1.7倍が要る。配当は年45円の予想を変えていない。
株価は20日、発表前の取引で前日比1.4%安の1061円で引け、25日線（約1090円）を2.6%下回る。約1090円の上に戻せば、為替差損より本業の計画どおりの着地が評価されたといえるだろう。

★【要注意D級】ツガミ（6101）

ツガミ（6101）2027年3月期 中間期 業績予想・配当予想の修正
上方修正。中間期の営業利益を195億円から252億円に、中間利益を90億円から123億円に引き上げた。中国とインドをはじめ各拠点で事業が進んだことによる。営業利益は前年同期の152億800万円を65.7%上回る水準。
中間配当は49円から61円に増配予定で、年間は110円（前期85円）。4〜6月の営業利益134億6600万円を引くと、7〜9月は117億3400万円と4〜6月を下回る計算になる。通期の営業利益計画365億円に対する進捗は69.0%で、通期の予想は11月12日の中間決算の発表時に示すとした。
株価は20日、13時の開示のあと売られ、前日比9.5%安の4660円で引けた。日中は4465円まで下げ、売買代金は73億円と20日平均の約3.5倍。TOPIXも1.4%安だった。25日線（約5267円）との差は11.5%に開き、この差が縮まらないなら、市場が見たのは上期の上振れより7〜9月の減速だ。値動きが大きい銘柄は逆にも振れやすい。

【プライム】そのほかの開示

水戸証券（8622）2027年3月期 中間期 決算速報値
中間期の営業収益は33.4%増の97億9800万円、営業利益は131.4%増の26億5100万円になる見込み。株式関連収益と、投資信託の代行手数料・ファンドラップ報酬のストック収益が増えた。純利益19億2300万円は前期1年分（30億9500万円）の62.1%に当たる。
株価は11時30分の開示をはさんで763円まで下げ、前日比4.1%安の777円で引けた。25日線（約878円）を11.5%下回り、正式な中間決算は10月29日。

アイザワ証券グループ（8708）2027年3月期 中間期 決算速報値
中間期の営業収益は17.7%増の116億9500万円、営業損益は前年同期の2億2600万円の赤字から7億800万円の黒字に転じる見込み。投資信託の募集手数料やラップ商品の報酬が増え、投資先ファンドからの収益も計上した。純利益は82.6%増の18億2700万円。正式な中間決算は10月29日。

【スタンダード・グロース】

スーパーツール（5990・スタンダード）2027年3月期 中間
中間期の売上高は7.7%増の29億6800万円と計画を2.3%上回ったが、原材料やエネルギー、外注費の上昇で営業利益は34.4%減の1億3300万円と計画の1億6500万円に届かなかった。新工場の建設に伴う取壊費用を特別損失に計上し、1600万円の中間純損失。通期の営業利益3億9000万円は据え置き、進捗は34.1%。国内では10月から製品価格を改定した。

【REIT】

三井不動産アコモデーションファンド投資法人（3226）は2026年8月期の1口当たり分配金が2445円（前期2405円）、2027年2月期の予想は2453円。ラサールロジポート投資法人（3466）は利益超過分配金を含めて4040円（前期3725円）。売却益の還元を4期で平準化する方針に変え、2027年2月期の予想を4282円から4000円に引き下げた。福岡リート投資法人（8968）は4075円（前期4151円）、予想は4040円。
REITは分配金と物件の稼働で見るもので、決算の数字が予想と違って値が動く事業会社とは性質が違うため、級は付けない。

【上方修正】

ツガミは上の解説のとおり。ヴィアHDは天候不順で客数が想定を下回り売上高を下げたが、ワンカンパニー化に伴う人員配置の見直しや仕入・物流の集約などが想定を上回る速さで進み、利益を上げた。店舗移転の受取補償金1億3900万円も、織り込んでいた1億円を上回る。ハウテレビジョンは上半期の好調による修正で、売上高31億円は変えていない。下半期は季節による変動と費用の節減効果が読みにくく、利益をレンジで示した。リボミックはDDSアプタマー技術の技術評価契約で収益を計上し、研究開発費が想定を下回ることによる。

【下方修正】

10月20日に業績予想を下方修正した会社はなかった。

【翌営業日の発表予定】10月21日（水）5社

令和アカウンティング・ホールディングス（296A・グロース）中間決算／アジュバンホールディングス（4929・スタンダード）中間決算／オービーシステム（5576・スタンダード）中間決算／Oneリート投資法人（3290・REIT）決算／日本都市ファンド投資法人（8953・REIT）決算

※本稿は、投資における情報提供を目的としたもので、特定銘柄の売買を推奨するものではありません。株式の売買は自己の責任において、ご自身の判断で行うようお願いします。

記事を書いた人

コマンドY

スイングトレーダー。著書に『10万円を1年で100万円にする株式投資術』（2026年7月発行）。決算を「地雷を避ける」ための守りの道具として読み、上がり始めを出来高で確かめてから乗ることを基本にしている。

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【プライム】コーエーテクモHD（3635）ほか2社

10月19日に決算短信を出したのはREIT4社で、プライムの事業会社はなく、今回も注目度の級は付けない。プライムで目立った開示は、16時に出たコーエーテクモホールディングスの業績予想の修正だ。

コーエーテクモホールディングス（3635）2027年3月期 中間期 業績予想の修正
上方修正。中間期の営業利益を70億円から115億円に、経常利益を120億円から250億円に引き上げた。前年度に出した大型タイトルとバックカタログ（旧作）の販売が好調で、資金の運用で営業外収支も計画を上回る見込みによる。営業利益は前年同期の79億6400万円を44.4%上回る水準。
上振れした経常利益130億円のうち、営業利益の分は45億円で、残る85億円は営業外の上振れだ。通期の営業利益320億円は据え置き、中間時点の進捗は35.9%で、下期に205億円が要る。
株価は19日、発表前の取引で前日比0.2%安の1678.5円で引け、25日線（約1657円）を1.3%上回る。約1657円を割り込むなら、市場は本業の上積みより運用益の上振れと受け止めたことになる。中間決算は10月26日。

GMOグローバルサイン・ホールディングス（3788）2026年12月期 業績予想・配当予想の修正
上方修正。通期の純利益を10億5200万円から13億1200万円に引き上げた。7月1日にGMOデジタルラボの株式を譲渡し、3Qに特別利益約4億4000万円を計上したことなどによる。売上高222億8600万円と営業利益16億2200万円は変えていない。
期末配当は59.67円から74.35円に増配予定。配当性向65%か株主資本配当率（DOE）4%の高い方を目安とする方針に沿う。
株価は16日に年初来高値の2480円を付け、19日は発表前に3.6%安の2355円。25日線（約2088円）を12.8%上回る。今回の上積みは特別利益によるもので、この開きを保てるかは、11月12日の3Q決算で本業の利益を確かめてからの話だろう。

いちよし証券（8624）2027年3月期 中間期 決算速報値
中間期の営業収益は33.2%増の141億2800万円、営業利益は117.1%増の40億100万円になる見込み。ファンドラップや投資信託の残高が積み上がり、受益証券の受入手数料が大きく増えたことによる。
業績予想を出していない会社で、営業利益は前期1年分（61億6000万円）の65.0%に半年で届いた。中間配当は38円から42円に増配予定。
19日の株価は12時の開示をはさんで1499〜1598円と値幅が出て、終値は前日比1.7%安の1545円。25日線（約1639円）を5.7%下回る。約1639円の上に戻れば、市況に左右されにくい手数料収入の伸びが評価されたといえる。正式な中間決算は10月29日。

【REIT】

ヒューリックリート投資法人（3295）は2026年8月期の1口当たり分配金が4000円（前期4050円）、2027年2月期の予想も4000円。三菱地所物流リート投資法人（3481）は利益超過分配金を含めて3117円（前期2835円）、予想は2936円。セントラル・リート投資法人（3488）は3411円（前期3238円）、予想は3155円。大和ハウスリート投資法人（8984）は利益超過分配金を含めて3113円（前期3458円）、予想は3460円。
REITは分配金と物件の稼働で見るもので、決算の数字が予想と違って値が動く事業会社とは性質が違うため、級は付けない。

【上方修正】

コーエーテクモHDとGMOグローバルサインHDは上の解説のとおり。シライ電子工業は販売価格の改定が受け入れられ、想定していた利益率の低下を抑えられる見通し。期末配当は20円から28円に増配予定。南陽は建設機械のレンタルの稼働率が上がり、半導体製造装置などの販売も堅調で、通期は中東情勢による原材料高などを理由に据え置いた。SE H&Iは投資運用事業の収益が大きく上振れ、ほかの事業はおおむね計画を下回る。アサヒペンは1月に子会社化した保土ヶ谷電子販売のグループ4社と、中東情勢による石油由来製品の一時的な需要増による。ブランジスタは投資有価証券の売却益で純利益が上がり、売上高はソリューション事業の需要の変化で計画を下回る。営業利益14億5000万円は据え置きで、決算発表は11月16日の予定。

【下方修正】

櫻島埠頭は、ばら貨物の一部の入着と液体貨物の特別作業料の受け取りが下期にずれ込む一方、特別作業の外注費は上期に計上したことによる。通期の予想は据え置いた。ソレイジア・ファーマ（4597・グロース）は業績予想を出していないが、2026年度の製品販売収益の見込みを4億2000万円から3億5000万円に下げた。中国向けのエピシルの出荷が低迷していることによる。

【翌営業日の発表予定】10月20日（火）5社

アルインコ（5933・プライム）中間決算／スーパーツール（5990・スタンダード）中間決算／三井不動産アコモデーションファンド投資法人（3226・REIT）決算／ラサールロジポート投資法人（3466・REIT）決算／福岡リート投資法人（8968・REIT）決算

※本稿は、投資における情報提供を目的としたもので、特定銘柄の売買を推奨するものではありません。株式の売買は自己の責任において、ご自身の判断で行うようお願いします。

記事を書いた人

コマンドY

スイングトレーダー。著書に『10万円を1年で100万円にする株式投資術』（2026年7月発行）。決算を「地雷を避ける」ための守りの道具として読み、上がり始めを出来高で確かめてから乗ることを基本にしている。

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この記事でわかること

50代の見直しは保障を「引く」作業になる
教育費・団信・遺族年金で死亡保障の必要額を測る
2028年の遺族年金改正が夫婦に与える影響
55歳会社員の家庭で必要保障額を試算する
高額療養費を土台に医療保険の重複を外す
がん保険は通院治療と収入減に備える形へ
更新型の保険は保険料が跳ね上がる前に判断する
解約より先に新しい保障と減額を確かめる

50代の保険は「足す」より「引く」

保険を見直すと聞くと、足りない保障を探す作業を思い浮かべる。だが50代の見直しは、多くの場合その逆になる。子どもが独立し、住宅ローンの残りが見えてくると、30代や40代に入った保障の多くが役目を終えているからだ。

見直しは、死亡保障・医療保険・がん保険の順に進めると整理しやすい。金額が大きいものから手を付けるのが、保険料を減らす近道になる。

死亡保障は「いくら足りないか」で測る

死亡保障に必要な額は、遺された家族のこれからの支出から、入ってくるお金を引いた差額で決まる。

50代で大きいのは、子どもの教育費がほぼ終わっていることだ。大学の学費を払い終えていれば、死亡保障のうち教育費に充てていた部分は必要なくなる。

次に住宅ローンだ。ローンを組むときに入った団体信用生命保険があれば、本人が亡くなった時点で残りのローンは完済される。家族の住まいの費用は、家賃ではなく固定資産税と修繕費だけになる。

入ってくるお金の柱は遺族年金だ。会社員が亡くなると、配偶者には遺族厚生年金が支払われる。目安は、本人が受け取るはずだった厚生年金（報酬比例部分）の4分の3だ。

この3つを当てはめると、子どもが独立した50代の夫婦では、必要な死亡保障が数千万円から数百万円に下がることが珍しくない。必要とされるのは葬儀費用と、配偶者が年金を受け取るまでのつなぎの生活費が中心になる。

遺族年金の改正は50代にどう効くか

2025年6月に成立した年金制度改正法で、遺族厚生年金の仕組みが変わる。子どものいない60歳未満の配偶者について、受給を原則5年の有期にする見直しで、2028年4月から実施される。有期になる代わりに、5年間の年金額は増える。

女性は2028年度に40歳未満の人から始め、20年かけて対象年齢を引き上げていくため、いまの50代の妻が影響を受けることはない。一方で、これまで妻を亡くした夫は、55歳以上でなければ遺族厚生年金を受け取れなかった。見直し後は、60歳未満の夫も5年の有期給付を受けられるようになる。

夫婦のどちらが亡くなった場合に家計がどうなるかを、両方向で一度確かめておきたい。

必要な額をざっくり計算してみる

数字に置き換えてみると、見直しの幅がつかみやすい。55歳の会社員の夫と52歳の妻、子どもは独立し、住宅ローンは団体信用生命保険つきという家庭で考える。

夫が亡くなったあと、妻の生活費が月20万円かかるとする。遺族厚生年金が月10万円出るなら、足りないのは月10万円。妻が自分の老齢年金を受け取り始める65歳までの13年間で、1560万円になる。ここに葬儀費用などの200万円を足し、貯蓄の1000万円を引くと、必要な死亡保障は約760万円だ。

30代で入った3000万円の定期保険を続けているなら、2000万円以上が過剰な計算になる。妻が働いて収入があれば、必要な額はさらに小さくなる。遺族厚生年金の見込み額は、ねんきん定期便の厚生年金の額をもとに目安をつけられる。

医療保険は高額療養費が土台

医療保険の見直しで最初に押さえるべきは、公的医療保険の高額療養費制度だ。1か月の医療費の自己負担には上限があり、年収約370万〜770万円の人なら2026年8月から月8万5800円が基本の上限になった。今回の見直しで、1年間の自己負担にも上限ができた。

入院した場合も、医療費そのものはこの上限で抑えられる。民間の医療保険が補うのは、差額ベッド代や食事代、仕事を休んだ間の収入減といった、公的保険の外にある費用だ。

外していいのは、入院日額型の医療保険に複数入っている場合の重複分だ。入院日数は短くなる傾向が続いており、1日いくらの給付を何本も重ねても、受け取れる額は思ったほど大きくならない。手元に医療費として100万円程度の貯蓄があれば、日額の保障は1本で足りる場合が多い。

がん保険は「通院」と「収入」に備える

がん保険は、外すよりその中身を確かめたい保険だ。がんの治療は入院から通院へと移っており、抗がん剤や放射線の治療を外来で長く続けるケースが増えている。入院を前提にした古いがん保険では、通院の治療に給付が出ないことがある。

50代で見直すなら、がんと診断されたときにまとまった一時金が出る保険が使いやすい。治療費だけでなく、働き方を変えたときの収入減にも充てられるからだ。先進医療の特約は保険料が月100円前後と安く、残しておいて損はないだろう。

更新型の定期保険は60歳前に判断を

最後に確かめたいのが、更新のある保険だ。10年ごとに更新する定期保険や医療保険は、更新のたびに、年齢に応じて保険料が上がる。50代や60代の更新では、保険料が大きく跳ね上がることがある。

必要な死亡保障が小さくなっているなら、更新の前に保障額を減らすか、解約して終身保険や貯蓄に置き換えるかを判断する。更新の通知が届いてから考えると、比べる時間が足りない。

解約は「新しい保障に入れてから」

見直しで最も避けたいのは、先に古い保険を解約してしまうことだ。50代になると、健康診断の結果や持病によって、新しい保険に入れなかったり、条件付きになったりすることがある。乗り換えるなら、新しい保険の審査が通り、保障が始まったのを確かめてから古い保険を解約する。

保障額を減らすだけなら、解約せずに減額という方法もある。いまの保険のまま保険料を下げられ、健康状態を改めて告知する必要もない。保険会社や担当者に、減額した場合の保険料を出してもらうところから始めるとよい。

保険は、入ったときの家族の形を前提に組み立てられている。家族の形が変わった50代は、保険証券を家族の今の姿と並べてみる時期だ。

※本記事は情報提供を目的としたものであり、特定の保険商品の加入・解約を勧めるものではありません。保障の内容や必要額は契約内容やご家庭の状況によって異なります。

【合わせて読みたい】

・今のままの保険では損をする？ 50歳以降に本当に入るべき“基本の保険”の選び方
・遺族年金2028年改正　5年で打ち切りになる人、ならない人

【プライム】東京製鐵（5423）

10月16日に決算短信を出したプライム企業はなく、今回は注目度の級を付けない。プライムで目立った開示は、14時30分に出た東京製鐵の業績予想の修正だ。

東京製鐵（5423）2027年3月期 業績予想の修正（単体）
上方修正。通期の営業損益を40億円の赤字から10億円の黒字に、純利益を10億円から70億円に引き上げた。製品の出荷単価が想定どおり上がり、主原料の鉄スクラップの購入価格が想定を下回ったことによる。上げた後でも、営業利益は前期の72億3000万円を86.2%下回る水準だ。
中間期の営業損益は35億円の赤字見込み（従来40億円の赤字）で、4〜6月の23億700万円の赤字を引くと、7〜9月は11億9300万円の赤字に縮む計算になる。通期の計画どおりなら下期に45億円の営業黒字が要り、実施した価格改定が出荷単価に順次反映されることが前提。中間純利益は資産の売却で22億5000万円に上げた。
株価は16日、開示をはさんで前日比2.7%高の1688円で引け、25日線（約1692円）をわずかに下回る。この線の上に乗れば、下期45億円の黒字を市場が受け入れ始めた形といえるだろう。10月23日の中間決算で、7〜9月の実績と出荷単価の上がり方を確かめることになる。

【スタンダード・グロース】

島根銀行（7150・スタンダード）
下方修正。通期の純損益を2億7000万円の黒字から59億8000万円の赤字に引き下げた。評価損を抱える有価証券約600億円を2027年1〜3月に売り、約65億円の売却損を出すことによる。同時にSBI新生銀行を割当先とするC種優先株式100億円の発行を決め、12月24日の臨時株主総会に諮る。2027年3月末の自己資本比率は約8.5%に上がる見通しで、年10円の配当予想は変えない。
株価は16日に安値467円を付け、終値は前日比2.3%高の497円。25日線（約510円）を2.5%下回る。損失を確定させて財務を立て直す道筋が評価されたかどうかは、この約510円を取り戻せるかに表れる。

ゲンダイエージェンシー（2411・スタンダード）2027年3月期 中間
中間期の売上高は7.0%減の36億4500万円、営業利益は33.1%減の2億6600万円。パチンコホール向けの折込広告など紙媒体の減少が、期初の想定を大きく上回った。資産除去債務の見積りを見直し、減価償却費6100万円を一括で計上した影響もある。
通期の営業利益計画8億円（18.6%増）は据え置き、進捗は33.3%。下期に5億3400万円と、前年下期（2億7600万円）の約1.9倍が要る。

アーキテクツ・スタジオ・ジャパン（6085・グロース）2027年2月期 中間
中間期の売上高は1億9600万円、営業損益は3億1800万円の赤字。純資産は5億4700万円のマイナス（前期末は2億2300万円のマイナス）と債務超過が広がり、継続企業の前提に関する注記が付いている。グロース市場の上場維持基準のうち流通株式比率と純資産の額に適合しておらず、2027年2月期末までの適合を計画する。
通期の営業利益4800万円の黒字計画は据え置き、下期に3億6600万円の営業黒字が要る。株価は16日、前日比2.2%安の90円。

【REIT】

サンケイリアルエステート投資法人（2972）は2026年8月期の1口当たり分配金が3680円（前期は損失で0円）、2027年2月期の予想は2061円。野村不動産マスターファンド投資法人（3462）は利益超過分配金を含めて3695円（前期3634円）、2027年2月期の予想は3719円。
REITは分配金と物件の稼働で見るもので、決算の数字が予想と違って値が動く事業会社とは性質が違うため、級は付けない。

【上方修正】

島根銀行の中間期は、貸出債権の譲渡益に加え、有価証券利息配当金と役務取引等収益が想定を上回り、経費も想定を下回る。与信関連費用は想定を上回る見込み。名古屋電機工業は社会インフラ事業の大型案件の進捗が想定を下回って売上高が減るが、費用の発生も後ろにずれ、損失は縮む。通期の予想は据え置いた。

【下方修正】

島根銀行は上の解説のとおり。タカキタは国内で土づくり関連の作業機の販売が前年を下回り、畜産クラスター事業の採択の遅れで一部が下期にずれた。純利益は税負担が当初の見込みを下回って上がる。通期の予想は精査中で、中間決算の発表時に示す。昭和真空は複数の案件が下期以降に延びたことによる。下期中に売上を計上する見込みで、通期の予想は変えない。メディネットは免疫細胞の加工で海外の患者が減り、新しい細胞加工メニューの提供開始も遅れた。研究開発費も増え、営業損失は広がる。

【翌営業日の発表予定】10月19日（月）4社

ヒューリックリート投資法人（3295・REIT）決算／三菱地所物流リート投資法人（3481・REIT）決算／セントラル・リート投資法人（3488・REIT）決算／大和ハウスリート投資法人（8984・REIT）決算

※本稿は、投資における情報提供を目的としたもので、特定銘柄の売買を推奨するものではありません。株式の売買は自己の責任において、ご自身の判断で行うようお願いします。

記事を書いた人

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スイングトレーダー。著書に『10万円を1年で100万円にする株式投資術』（2026年7月発行）。決算を「地雷を避ける」ための守りの道具として読み、上がり始めを出来高で確かめてから乗ることを基本にしている。

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今週の決算発表は34社

3月期決算の会社の中間決算が18社、8月期決算のREITの決算発表が12社で、プライムは9社にとどまる。3月期決算の会社の中間決算が本格化するのは翌週で、26日〜30日の発表予定は現時点で451社ある。

19日（月）4社

ヒューリックリート投資法人、三菱地所物流リート投資法人、セントラル・リート投資法人、大和ハウスリート投資法人の決算発表。

20日（火）5社

アルインコ（5933）とスーパーツール（5990・スタンダード）の中間決算と、三井不動産アコモデーションファンド投資法人、ラサールロジポート投資法人、福岡リート投資法人の決算発表。

21日（水）5社

令和アカウンティング・ホールディングス（296A・グロース）中間
9月に中間の営業利益計画を8億7800万円から10億5400万円へ上方修正

22日（木）6社

ディスコ（6146）中間
7〜9月の個別出荷額は60.0%増の1239億円で、四半期の最高

ブロンコビリー（3091）3Q
7月に営業利益計画を30億円から39億7000万円へ上方修正

23日（金）14社

ファナック（6954）中間
1Qの営業利益は26.1%増、上期計画1044億円の51.2%に届いた

東京製鐵（5423）中間
10月16日、通期の営業損益計画を40億円の赤字から10億円の黒字へ

KOA（6999）中間
7月に通期の営業利益計画を28億3000万円から53億6000万円へ上方修正

岩井コスモホールディングス（8707）中間
10月16日の速報で、中間の営業利益は44.3%増の79億600万円

発表のあとは

それぞれの決算は、発表の翌朝5時に読み解く。上方修正・下方修正を出した会社は、市場を問わず表にまとめる。

※本稿は、投資における情報提供を目的としたもので、特定銘柄の売買を推奨するものではありません。株式の売買は自己の責任において、ご自身の判断で行うようお願いします。

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この記事でわかること
・中古マンションの成約件数が2割近く減った
・在庫が2か月連続で増え、売り出しと成約の差は585万円に
・大阪・神戸・京都の3市とも成約が2ケタ減った
・戸建ては成約・価格ともに前年を下回った
・土地は在庫が45か月連続で増えた
・成約が細るなか、売り出し価格が上がり続ける意味

中古マンション：成約件数は2割近く減り、㎡単価は2か月連続で下落

近畿レインズ（公益社団法人近畿圏不動産流通機構）が10月9日に公表した「マンスリーレポート2026年9月度」によると、近畿圏の中古マンション成約件数は1450件で前年同月比マイナス19.1％と8か月連続の減少となった。減少率は8月のマイナス7.2％から大きく広がっている。

前年の9月は成約件数が前年同月比19.6％増と伸びた月で、2割近い減少率にはその反動も含まれている。近畿レインズは、2025年1月以降のシステム改修が成約件数に影響している可能性があると注記している。

成約㎡単価は46.24万円／㎡で前年同月比マイナス4.8％と2か月連続の下落。前月比ではプラス2.0％と、8月の45.33万円／㎡から持ち直した。成約価格は3122万円で前年同月比マイナス6.1％と、こちらも2か月連続で下落している。前月比はプラス1.1％だった。

新規登録件数は6515件（同プラス9.8％）と3か月連続で増加した。

在庫は2か月連続で増加、売り出しと成約の差は585万円

先月は、ほぼ横ばいながら在庫件数が6か月ぶりに増えた。9月はその増加がはっきりした。

在庫件数は2万2065件で前年同月比プラス3.3％と2か月連続の増加。増加率は8月のプラス0.5％から広がった。

売り出し側の価格も上がり続けている。新規登録㎡単価は58.27万円／㎡（同プラス13.9％）と2024年6月から28か月連続、在庫㎡単価は58.14万円／㎡（同プラス20.8％）と2024年9月から25か月連続で上昇した。在庫価格は3707万円（同プラス21.1％）と2024年7月から27か月連続の上昇である。

※近畿レインズ「マンスリーレポート2026年9月度」より作成

成約㎡単価46.24万円／㎡に対し、在庫㎡単価は58.14万円／㎡。その差は11.90万円／㎡ある。価格でみると在庫3707万円と成約3122万円の差は585万円で、8月の569万円から16万円広がった。

在庫2万2065件を成約1450件で割ると15.2か月分になる。8月の15.7か月分から縮んだのは成約件数が前月より76件増えたためで、在庫そのものは8月の2万1596件から469件増えている。

エリア別：大阪市・神戸市・京都市とも成約2ケタ減

エリア別の成約件数は、対象12地域のうち10地域が前年を下回った。減少エリアの数は8月と同じだが、そのうち8地域が2ケタ減となっている。

近畿圏で最も取引の多い大阪市は383件（同マイナス26.8％）で8か月連続の減少。京都市も131件（同マイナス18.1％）で8か月連続、大阪府北部は160件（同マイナス17.9％）で6か月連続の減少となった。神戸市218件（同マイナス17.1％）、阪神間170件（同マイナス19.0％）、兵庫県他50件（同マイナス30.6％）、奈良県45件（同マイナス27.4％）、滋賀県46件（同マイナス25.8％）も2ケタ減である。増えたのは京都府他の29件（同プラス16.0％）と和歌山県の14件（前年同月は7件）だけだった。

成約㎡単価は12地域中6地域が下落し、下落エリアは8月から1地域減った。

大阪府南部は25.08万円／㎡（同マイナス18.2％）と3か月連続で下落し、京都市55.74万円／㎡（同マイナス14.4％）と兵庫県他20.97万円／㎡（同マイナス10.1％）も2ケタ下落となった。神戸市は37.80万円／㎡（同マイナス4.5％）、大阪府北部は43.03万円／㎡（同マイナス2.7％）と、どちらも2か月連続で前年を下回っている。

上昇したほうでは、大阪市が73.47万円／㎡（同プラス1.3％）と上昇に転じた。大阪府東部は33.03万円／㎡（同プラス3.5％）で10か月連続、阪神間は42.64万円／㎡（同プラス2.5％）で6か月連続の上昇である。

※近畿レインズ「マンスリーレポート2026年9月度」より作成

大阪・神戸・京都の3市は、成約件数がそろって2ケタ減となった。単価は大阪市が前年を上回った一方、神戸市と京都市は下落が続き、3市で向きが分かれている。

中古戸建住宅：成約は3か月ぶりに減少、価格も2か月ぶりに下落

中古戸建住宅の成約件数は1095件で前年同月比マイナス14.7％と3か月ぶりに減少した。2か月続いた増加が止まり、マンションと同じく前年を下回っている。

新規登録件数は4694件（同プラス1.0％）と7か月連続で増加、在庫件数は2万747件（同プラス6.4％）で2022年7月から51か月連続の増加となった。

成約価格は2327万円で前年同月比マイナス5.2％と2か月ぶりに下落し、前月比も2.8％下げた。一方、新規登録価格は2903万円（同プラス3.8％）と2か月ぶりに上昇し、前月比では5.3％上がった。在庫価格は2746万円（同プラス2.3％）と2025年4月から18か月連続の上昇である。

土地面積は135.95㎡（同マイナス1.4％）、建物面積は107.74㎡（同マイナス2.7％）と、そろって2か月ぶりに縮小した。

※近畿レインズ「マンスリーレポート2026年9月度」より作成

エリア別の成約件数は12地域中9地域が減少し、減少エリアは8月から5地域増えた。奈良県98件（同マイナス7.5％）を除く8地域が2ケタ減で、京都市75件（同マイナス34.2％）、大阪市83件（同マイナス25.9％）、大阪府南部134件（同マイナス23.0％）、神戸市73件（同マイナス21.5％）などが大きく減っている。京都府他は64件（同マイナス22.9％）で3か月連続、阪神間は117件（同マイナス12.7％）で7か月ぶりの減少となった。増えたのは兵庫県他の123件（同プラス13.9％）が6か月連続、滋賀県の89件（同プラス2.3％）、大阪府東部の128件（同プラス0.8％）である。

成約価格は12地域中7地域が下落した。奈良県1604万円（同マイナス15.4％）と大阪府北部3438万円（同マイナス12.3％）は2ケタ下落で、大阪府北部は4か月連続、大阪府東部2095万円（同マイナス5.1％）は3か月連続で下げている。大阪市は3626万円（同マイナス3.7％）だった。上昇したのは京都市3297万円（同プラス8.9％）、京都府他2241万円（同プラス8.2％）などで、京都府他は4か月連続の上昇である。

※近畿レインズ「マンスリーレポート2026年9月度」より作成

土地：成約件数は5か月連続減、在庫は45か月連続で増加

土地の成約件数は707件で前年同月比マイナス9.1％と5か月連続の減少。新規登録件数は3439件（同プラス4.7％）と4か月連続で増加し、在庫件数は1万8305件（同プラス7.2％）で2023年1月から45か月連続の増加となっている。

成約㎡単価は17.57万円／㎡（同プラス12.8％）と2か月ぶりに上昇し、前月比も14.1％上げた。成約価格は2835万円（同プラス15.6％）で2か月ぶりの上昇、前月比は15.5％上がっている。在庫㎡単価は13.74万円／㎡（同プラス7.3％）と2025年2月から20か月連続で上昇した。

※近畿レインズ「マンスリーレポート2026年9月度」より作成

エリア別の成約件数は12地域中7地域が減少し、大阪府南部75件（同マイナス37.0％）、滋賀県45件（同マイナス30.8％）、兵庫県他76件（同マイナス19.1％）、神戸市39件（同マイナス15.2％）、大阪市45件（同マイナス15.1％）、奈良県53件（同マイナス11.7％）が2ケタ減となった。大阪府南部は7か月連続、奈良県は4か月連続で減少している。

成約㎡単価は12地域中8地域が上昇し、大阪市66.09万円／㎡（同プラス34.7％）、神戸市20.37万円／㎡（同プラス33.8％）、阪神間21.39万円／㎡（同プラス17.4％）、奈良県9.16万円／㎡（同プラス14.4％）が2ケタ上昇となった。大阪市の成約は45件と少なく、1か月の単価は個別の取引に左右されやすい。

成約が細るなか、売り出し価格だけが上がり続ける

9月の近畿圏で最も重いのは、中古マンションの成約件数が8か月連続で減り、減少率が2割近くまで広がったことだろう。

前年9月の反動を含むとはいえ、減り方は地域を問わない。大阪市・神戸市・京都市の3市はそろって2ケタ減となり、12地域中8地域が2ケタの減少だった。戸建ても3か月ぶりに減少へ転じ、成約価格は2か月ぶりに下がっている。

その一方で、在庫は2か月続けて増え、売り出し価格は上がり続けている。在庫㎡単価は25か月連続、在庫価格は27か月連続の上昇だ。成約㎡単価は前月比では2.0％持ち直したものの、前年同月比では2か月続けて下がっている。売り出しと成約の差は585万円と、8月からさらに16万円広がった。

首都圏では同じ差が1860万円に開き、在庫は5万件を超えた。近畿圏の585万円はその3分の1にも満たないが、成約が減って在庫が増え、売り出し価格だけが上がるという向きは同じである。8月に首都圏と同じ向きに揃いはじめた近畿圏の数字は、9月もその流れの上にあるといえるだろう。

戸建てと土地の在庫は、それぞれ51か月、45か月と4年前後にわたって増え続けている。8月まで増えていた戸建ての成約も、9月は前年を下回った。

買う側から見れば、成約単価が2か月続けて前年を下回り、在庫も増えはじめた。売り出し価格との差が585万円ある以上、値引き交渉を持ちかける材料は8月より増えているといえるだろう。10月以降、在庫の増加が首都圏のような積み上がりに向かうのか――近畿圏の中古マンションは、その分かれ目にある。

☆【注目度S級】ベイカレント（6532）

ベイカレント（6532）2027年2月期 中間
中間期の売上収益は前年同期比35.7%増の929億1300万円、営業利益は28.5%増の298億9200万円だった。6〜8月の3か月だけでは営業利益154億1100万円と39.3%増え、1Qの18.6%増から伸びが加速した。
売上総利益率は55.4%から58.3%に上がった一方、販売費及び一般管理費は65.9%増の243億2700万円に膨らんだ。通期計画の営業利益648億円（27.2%増）は据え置き、中間の進捗は46.1%と前期の同じ時点（45.7%）並み。中間配当は65円（前年同期50円）で、年間130円の計画。期中に300億3100万円の自己株式を取得した。
株価は15日終値8695円で、9月15日から12.8%上げ、25日線（約7875円）を10.4%上回った位置で決算発表を迎えた。1割上に離れた分、約7875円まで押し戻されるようなら、利益の伸びの加速より販管費の膨らみのほうが重く見られたことになる。

◎【注目度A級】東宝（9602）

東宝（9602）2027年2月期 中間
上方修正。中間期の営業収入は前年同期比3.4%減の1851億6200万円、営業利益は24.8%減の309億3800万円、純利益は40.2%減の200億1900万円だった。
映画営業事業は国内配給が32.1%減り、営業利益は25.0%減の84億9900万円。IP・アニメ事業は営業収入が15.6%増えたが、営業利益は44.2%減の59億7000万円にとどまった。通期の営業利益620億円（8.7%減）は据え置き、進捗は49.9%で、下期は310億6200万円と前年下期（267億4300万円）を16.1%上回る計画。純利益の計画は、3Qに投資有価証券を一部売却することで410億円から480億円に上げた。
株価は15日、発表前に前日比2.9%高の1562.5円で引け、25日線（約1575円）を0.8%下回る。9月15日比では3.5%安。約1575円の上に戻せば、中間の24.8%減益より、下期16.1%増益の計画が評価されたといえるだろう。

★【要注意D級】マネーフォワード（3994）

マネーフォワード（3994）2026年11月期 3Q
3Q累計の売上高は前年同期比32.9%増の469億800万円、営業利益は16億8600万円と、前年同期の19億7900万円の赤字から黒字に転じた。6〜8月の3Qだけで18億9500万円を稼ぎ、Businessセグメントの3Qの売上高は前年同期比52%増えた。
通期の営業利益計画は「5億円の赤字〜15億円の黒字」のレンジで据え置き、3Q累計ですでに上限を1億8600万円上回る。計画どおりなら4Qは1億8600万〜21億8600万円の営業赤字になる（前年の4Qは6億7400万円の赤字）。
株価は15日終値6405円で、25日線（約6123円）を4.6%上回る。直近20営業日の日中値幅は平均3.87%と、15日に決算を出したプライム企業で最も大きい。約6123円の上を保てば据え置いたレンジの上振れを先回りする動き、割り込めば4Qの赤字計画のほうに目が向いた表れ。

【上方修正】

大末建設は工事の採算が良くなり、設計変更や物価上昇への対応も進んだ。配当は総還元性向50%以上かつDOE4.0%以上の方針に沿って234円に増やす。高島屋は国内百貨店業の売上高と販売費及び一般管理費の動向、金融業と海外商業開発業の上期の業績を踏まえ、純利益は据え置いた。累進配当の方針で年間配当を44円とする。杉本商事はAI・半導体関連の需要が想定を上回り、販売費及び一般管理費も想定を下回った。キャリアリンクは派遣単価の見直しに加え、自治体向けの請負業務の上期の量が想定を下回って原価が減り、IT投資の一部が下期にずれた。両社と室町ケミカルは通期の予想を据え置いている。
インターライフホールディングスは内装工事で採算の高い大型工事が進み、投資有価証券売却益2億8300万円も計上した。配当は特別配当6円を加える。サーバーワークスはAI関連の引き合いに加え、上期の為替が前提の150.22円に対し160.48円と円安に振れた。川上塗料は販売価格の是正が進み、期末配当を45円から150円に増やす。MORESCOは自動車生産の増加でダイカスト用油剤が伸び、データセンター向けのハードディスク表面潤滑剤も増えた。JMACSは半導体向けなど付加価値の高いケーブルの販売が堅調。マルヨシセンターは売上高の好調と、国の電気・ガス料金の負担軽減策が効いた。マーキュリーはマンション事業者向けSaaSの新料金体系で月額の収入が伸びた。オキサイドはデータセンター向けファラデー回転子などの出荷が増え、純利益には固定資産受贈益2億8000万円も入る。CaSyは自治体との連携が想定を上回り、費用の抑制も効いた。

【下方修正】

バロックジャパンリミテッドは主力ブランドの商品評価損の拡大とサプライチェーン全体のコスト上昇で売上総利益が減り、6月に入れた新システムの初期トラブルでECの出荷も遅れた。閉店を決めた表参道の店舗の減損損失5億5500万円と、繰延税金資産の取り崩しも響く。年間配当38円は変えない。ガーデンは値上げの影響で既存店の客数の戻りが想定に届かず、来店を促す施策で粗利率も下がった。年間配当90円は据え置く。ワイズテーブルコーポレーションは中間期の実績と出店の計画を織り込んだ。エスエルディーは客数の減少に原価率と人件費率の上昇が重なった。MITホールディングスは通信分野の主要顧客が方針を変え、要員の計画を縮めた。アスマークは事業会社向けの受注が計画を下回り、外注費の比率も上がった。
くろがね工作所は特注製品とクリーン機器の売上が減って工場の稼働率が下がり、営業損益は赤字に転じる。純利益は投資有価証券売却益2億200万円で上がる。ユナイテッド＆コレクティブは既存店の売上が前年を下回り、出店も遅れた。ヒューマンクリエイションホールディングスはM&A仲介の子会社で成約がずれ込み、別の子会社に絡む取引先従業員の不正な取引で特別損失4億円を計上する見込み。GRCSは証券会社の大型案件の中断が続き、減損損失を最大約3億5300万円見込む。関通ホールディングスは一部顧客の出荷が大きく減って倉庫の稼働率が下がり、中間期は5800万円の営業赤字となった。通期の予想は取り下げた。

【翌営業日の発表予定】10月16日（金）3社

サンケイリアルエステート投資法人（2972・REIT）決算／野村不動産マスターファンド投資法人（3462・REIT）決算／ゲンダイエージェンシー（2411・スタンダード）中間

※本稿は、投資における情報提供を目的としたもので、特定銘柄の売買を推奨するものではありません。株式の売買は自己の責任において、ご自身の判断で行うようお願いします。

記事を書いた人

コマンドY

スイングトレーダー。著書に『10万円を1年で100万円にする株式投資術』（2026年7月発行）。決算を「地雷を避ける」ための守りの道具として読み、上がり始めを出来高で確かめてから乗ることを基本にしている。

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この記事でわかること
・中古マンションの成約件数が2割を超えて減った
・在庫が5万件を超え、売り出しと成約の差は1860万円に
・6エリアすべてで成約が減り、単価の下落も広がった
・戸建ては価格9か月連続上昇、在庫は8か月ぶり増
・在庫が5万件を超えたことが何を意味するか

中古マンション：成約件数が2割を超えて減った

東日本レインズ（公益財団法人東日本不動産流通機構）が10月13日に公表した「月例速報2026年9月」によると、首都圏中古マンションの成約件数は3457件で前年同月比マイナス22.7％と6か月連続の減少となった。減少率は8月のマイナス10.5％から倍以上に広がり、2割を超えた。

前年の9月は、成約件数が前年同月比46.9％増と大きく膨らんだ月だった。2割を超える減少率には、その反動も含まれている。東日本レインズは、2025年1月以降のシステム改修が成約件数に影響している可能性があると注記している。

とはいえ、減っているのは件数の比較だけではない。成約㎡単価は81.07万円／㎡で前年同月比マイナス4.8％と5か月連続の下落。前月比もマイナス0.6％で、2か月続けてバブル期の1990年10月の水準（83.50万円／㎡）を下回った。その差は2.43万円／㎡で、8月の1.90万円／㎡から広がっている。

成約価格は5111万円で前年同月比マイナス4.5％と、こちらも5か月連続の下落。前月比もマイナス0.4％だった。

在庫は5万件を超え、売り出しと成約の差は1860万円

注目すべきは、売り出し側の数字が9月も上がり続けている点だ。

新規登録件数は1万7721件（同プラス15.4％）と4か月連続で増加し、在庫件数は5万450件（同プラス15.1％）と7か月連続で増えて5万件の大台に乗った。在庫の増加率は8月のプラス8.2％から一段と大きくなっている。

価格も下がっていない。新規登録㎡単価は118.01万円／㎡（同プラス16.4％）と2024年5月から29か月連続、在庫㎡単価は119.97万円／㎡（同プラス26.7％）と2024年8月から26か月連続で上昇した。在庫価格は6971万円（同プラス27.5％）で、成約価格5111万円との差は1860万円ある。8月の1810万円から、さらに50万円広がった。

※東日本レインズ「月例速報2026年9月」より作成

在庫5万450件を成約3457件で割ると14.6か月分になる。8月の15.2か月分から縮んだのは、成約件数が前月の3180件から277件増えたためで、在庫そのものは8月の4万8235件から2215件増えている。

エリア別：6エリアすべてで成約が減り、多摩と埼玉の単価も下落

エリア別の成約件数は、6エリアすべてが前年を下回った。

東京都区部は1385件（同マイナス30.6％）と9か月連続で減少し、下げ幅は3割に達した。多摩は314件（同マイナス28.0％）と2か月連続、横浜・川崎市は658件（同マイナス14.5％）と3か月連続、神奈川県他は255件（同マイナス16.7％）と2か月連続で減っている。8月に増えていた埼玉県は398件（同マイナス18.6％）、千葉県は447件（同マイナス6.7％）と、どちらも2か月ぶりの減少に転じた。

成約㎡単価は6エリア中3エリアが下落した。東京都区部は130.39万円／㎡（同マイナス0.9％）と、ほぼ横ばいながら2か月連続の下落。多摩は55.29万円／㎡（同マイナス5.7％）と2025年7月以来14か月ぶり、埼玉県は43.16万円／㎡（同マイナス3.6％）と9か月ぶりに下落した。

上昇したのは神奈川県他の46.55万円／㎡（同プラス11.7％）が9か月連続、千葉県の43.19万円／㎡（同プラス7.2％）が2か月連続、横浜・川崎市の66.39万円／㎡（同プラス1.2％）が3か月ぶりである。

※東日本レインズ「月例速報2026年9月」より作成

先月は都心が減って郊外が増える構図だったが、9月は郊外も含めてそろって減った。単価の下落も都区部から多摩・埼玉へ広がっている。

中古戸建住宅：成約価格は9か月連続で上昇、在庫は8か月ぶりに増加

首都圏中古戸建住宅の成約件数は1658件で前年同月比マイナス16.5％と2か月ぶりに減少した。前年の9月は55.0％増と、マンションと同じく件数が膨らんだ月である。

新規登録件数は6647件（同プラス2.3％）と3か月連続で増加。在庫件数は2万3587件（同プラス0.2％）で、ほぼ横ばいながら8か月ぶりに増えた。7か月続いた在庫の減少がここで止まったことになる。

一方、価格は上がり続けている。成約価格は4116万円で前年同月比プラス5.4％と9か月連続の上昇。前月比もプラス3.9％で、8月の3960万円から156万円上がった。在庫価格は4803万円（同プラス6.7％）と2025年3月から19か月連続、新規登録価格は4790万円（同プラス5.7％）と2025年8月から14か月連続で上昇している。新規登録価格は前月比ではマイナス2.4％だった。

土地面積は148.95㎡（同プラス4.3％）と2か月連続で拡大し、建物面積は103.76㎡（同プラス1.1％）と5か月ぶりに増えた。

※東日本レインズ「月例速報2026年9月」より作成

エリア別の成約件数も、マンションと同じく6エリアすべてが減少した。東京都区部は263件（同マイナス24.6％）と7か月連続、神奈川県他は203件（同マイナス15.4％）と3か月連続で減っている。横浜・川崎市は242件（同マイナス23.2％）と、2024年10月以来23か月ぶりの減少となった。多摩は231件（同マイナス6.5％）が3か月ぶり、埼玉県は403件（同マイナス11.2％）が6か月ぶり、千葉県は316件（同マイナス17.1％）が2か月ぶりの減少である。

成約価格は神奈川県他を除く5エリアで上昇した。東京都区部は8188万円（同プラス17.8％）と6か月連続で上昇し、8月の7815万円から373万円上がった。千葉県は2770万円（同プラス5.3％）と9か月連続、多摩は4206万円（同プラス3.4％）と3か月連続、横浜・川崎市は4904万円（同プラス6.0％）と3か月ぶり、埼玉県は2481万円（同プラス3.9％）と2か月ぶりの上昇である。神奈川県他は3139万円（同マイナス3.8％）と9か月ぶりに下落した。

※東日本レインズ「月例速報2026年9月」より作成

在庫が5万件を超えた意味

9月の数字で最も重いのは、中古マンションの在庫が5万450件と5万件を超えたことだろう。

在庫は7か月連続で増え、増加率も8月のプラス8.2％からプラス15.1％へと倍近くになった。新規登録も4か月続けて増えている。売りに出る物件は増え続け、それが成約に結びつかないまま積み上がっている。

売り出し側の値札は下がっていない。在庫㎡単価は26か月連続で上昇し、在庫価格は6971万円に達した。成約価格5111万円との差は1860万円と、8月からさらに50万円開いた。売り手が値段を据え置いたまま、買い手との距離が縮まらずにいるといえるだろう。

成約件数の2割を超える減少には前年9月の反動が含まれており、この数字だけで取引の冷え込みの度合いを測ることはできない。それでも、成約㎡単価は5か月続けて前年を下回り、2か月続けてバブル期の水準を割っている。8月に都区部で止まった単価の連続上昇は、9月には多摩と埼玉の下落へと広がった。

戸建てに目を移すと、在庫は8か月ぶりに増えたが前年比プラス0.2％とほぼ横ばいで、成約価格は9か月連続で上がっている。都区部の戸建ては8188万円と前年同月比17.8％上がった。マンションの売り出し価格に手が届かなくなった層が戸建てへ向かっているとも読めるが、9月は戸建ての成約件数も6エリアすべてで減っており、その流れも細りつつある。

買う側から見れば、在庫が5万件を超え、選べる物件はこの1年で15.1％増えた。売り出し価格と成約価格の差が1860万円ある以上、値引き交渉の余地は8月よりも広がっているといえるだろう。

☆【注目度S級】良品計画（7453）

良品計画（7453）2026年8月期 本決算
前期の営業利益は前期比40.1%増の1034億3600万円、営業収益は17.7%増の9235億9200万円で、営業利益は初めて1000億円を超えた。期中に2度引き上げた計画の980億円も5.5%上回り、4Qだけで226億1400万円（前年同期比56.7%増）を稼いだ。
けん引したのは東アジア事業で、セグメント利益は44.2%増の616億9000万円と、国内事業の633億9000万円に迫る。今期は営業収益1兆140億円、営業利益1140億円（10.2%増）を見込み、純利益は前期の一過性利益の反動で4.5%減の730億円とする。前期の年間配当は従来予想の32円から38円に増やし、今期も38円の計画。
株価は14日終値4387円で、9月14日から8.2%上げ、25日線（約4160円）を5.5%上回った位置で決算発表を迎えた。決算前に上げてきた分、約4160円を割り込むようなら、10.2%増益という今期の計画が期待に届かなかったことになる。

◎【注目度A級】サイゼリヤ（7581）

サイゼリヤ（7581）2026年8月期 本決算
前期の売上高は前期比17.4%増の3014億8300万円と計画の2970億円を超えたが、営業利益は5.9%増の164億1900万円で、4月に下げた計画の182億円にも9.8%届かなかった。4Qだけでは30億9200万円と、前年同期から36.8%減った。
日本は19.4%増益の60億900万円だったが、アジアは店舗が増えても営業利益が4.2%減の97億1200万円にとどまった。今期は営業利益212億円（29.1%増）を見込む一方、中間期は86億円（0.6%減）の計画で、下期に126億円と前期下期の1.62倍を稼ぐ前提だ。メニュー価格は維持の方針から、状況に応じて改定する方針に改めた。
株価は14日、発表前に前日比3.8%安の6550円で引け、25日線（約6697円）を2.2%下回る。下期に偏った計画をどこまで信じるかの試金石が約6697円で、ここを上に戻せなければ、前期の未達のほうが重く見られているといえるだろう。

★【要注意D級】松屋（8237）

松屋（8237）2027年2月期 中間
中間期の営業利益は前年同期比4.1%増の10億4700万円、売上高は1.3%増の227億8500万円だった。百貨店業の営業利益は22.0%増の8億5900万円で、ロイヤル顧客と訪日客の買い上げが支えた。中間純利益は4億200万円で、減損損失10億300万円を計上した前年同期の2億900万円の赤字から黒字に戻った。
通期の営業利益計画18億円（31.7%減）は据え置き、中間の進捗は58.2%。下期は7億5300万円で計画に届き、前年下期（16億3100万円）の46.2%で足りる控えめな計画だ。
株価は14日終値2210円で、25日線（約2220円）とほぼ同じ水準にある。直近20営業日の日中値幅は平均4.20%と、14日に決算を出したプライム企業で最も大きい。約2220円の上で落ち着けば計画の上振れを先回りする動き、割れれば値幅の大きさがそのまま下げに出る形。

【上方修正】

メディアドゥは米国のQuality Solutions、NetGalleyとその傘下3社を譲渡し、子会社株式売却益15億6000万円を計上する見込みで、純利益だけを引き上げた。総還元性向30%を保つため、配当も55円に増やす。モリトは中東情勢などで調達コストが増える一方、既存事業が堅調で、販売条件の見直しや生産効率の向上も効いた。東洋電機製造は1Qに交通事業を中心に採算の高い案件の売上計上が進み、価格の適正化と原価低減も寄与した。ヤマザワは前年度に秋田県の「よねや」事業を切り離すなどの構造改革で、販売費及び一般管理費が想定以上に下がった。エスケイジャパンは受注が堅調で売上高を上げたが、原価と荷造運搬費の増加を見て利益は据え置いた。
リックソフトは構造改革とAIの活用で、期初の想定より少ない人員で事業を回せるようになり、人件費と採用費が計画を下回る。QPSホールディングスは、計画に入れていた補助金対象の試験研究費約12億円が当期に計上されないことが分かり、営業利益を17億円引き上げた。補助金収入のうち約5億円は翌期以降にずれる。セイワホールディングスは8〜9月に子会社にした3社の業績を織り込んだもので、既存事業の見通しは変えていない。

【下方修正】

IDOMは中途採用した人材の育成に時間がかかり、中間期の小売台数が計画の9万台に対し8万8000台にとどまった。中古車オークション相場の急落で卸売の1台あたり粗利も想定を下回り、販売費及び一般管理費は期初想定の410億円から432億円に膨らんだ。中間期の営業利益は87億7100万円で、予想の119億円を26.3%下回った。配当は業績連動の方針どおり下げ、配当方針そのものを次の中期経営計画とあわせて見直す。デジタルギフトの株主優待は2027年8月末で運用を終える。PR TIMESは「Jooto」の事業撤退と子会社NAVICUSの売上の下振れで売上高を下げたが、営業利益は据え置いた。同時に普通配当のDOE基準を2%以上から9%以上に引き上げ、年間配当を74円30銭に増やす。
デリカフーズホールディングスは台風や長雨で野菜の価格が高騰し、売上総利益率が想定以上に下振れた。ライフフーズは天候不順による来店客数の減少と原材料高が響き、期末配当を未定に改めた。JNグループは暗号資産市況の低迷と持分法による投資損失で、各段階の損益を赤字に下げた。ノダは価格改定で売上高は期初予想どおりだが、コスト高で利益を下げた。クックビズは主力のHR事業で売上への転換に時間がかかり、希望退職者の募集を決めた。

【翌営業日の発表予定】10月15日（木）129社

日本国土開発（1887） 1Q／パソナグループ（2168） 1Q／グロービング（277A） 1Q／ヨシムラ・フード・ホールディングス（2884） 中間／北の達人コーポレーション（2930） 中間／バロックジャパンリミテッド（3548） 中間／SHIFT（3697） 本決算／テラスカイ（3915） 中間／マネーフォワード（3994） 3Q／ボードルア（4413） 中間／ベクトル（6058） 中間／ベイカレント（6532） 中間／オープングループ（6572） 中間／日置電機（6866） 3Q／FPパートナー（7388） 3Q／マニー（7730） 本決算／トランザクション（7818） 本決算／リテールパートナーズ（8167） 中間／高島屋（8233） 中間／東宝（9602） 中間／燦ホールディングス（9628） 本決算

ウエストホールディングス（1407・スタンダード）本決算／インターライフホールディングス（1418・スタンダード）中間／ファーストコーポレーション（1430・スタンダード）1Q／Chordia Therapeutics（190A・グロース）本決算／PostPrime（198A・グロース）1Q／ロゴスホールディングス（205A・グロース）1Q／鉄人化ホールディングス（2404・スタンダード）本決算／Shinwa Wise Holdings（2437・スタンダード）1Q／プラップジャパン（2449・スタンダード）本決算／グロースエクスパートナーズ（244A・グロース）本決算／INGS（245A・グロース）本決算／出前館（2484・スタンダード）本決算／ガーデン（274A・スタンダード）中間／ククレブ・アドバイザーズ（276A・グロース）本決算／ワイズテーブルコーポレーション（2798・スタンダード）中間／TMH（280A・グロース）3Q／ウェルディッシュ（2901・スタンダード）本決算／AFC-HDアムスライフサイエンス（2927・スタンダード）本決算／ジェイフロンティア（2934・グロース）1Q／ベースフード（2936・グロース）中間／パシフィックネット（3021・スタンダード）1Q／フォルシア（304A・グロース）中間／ハピネス・アンド・ディ（3174・スタンダード）本決算／ANAPホールディングス（3189・スタンダード）本決算／エスエルディー（3223・スタンダード）中間／TENTIAL（325A・グロース）本決算／ファンドクリエーショングループ（3266・スタンダード）3Q／GLP投資法人（3281・REIT）決算／日創グループ（3440・スタンダード）本決算／TKP（3479・グロース）中間／ユニシアホールディングス（3547・スタンダード）3Q／ユナイテッド&コレクティブ（3557・グロース）中間／ジェイドグループ（3558・グロース）中間／メディカルネット（3645・スタンダード）1Q／プリモグローバルホールディングス（367A・スタンダード）本決算／エータイ（369A・グロース）本決算／レント（372A・スタンダード）1Q／リップス（373A・グロース）本決算／IGポート（3791・スタンダード）1Q／サイバーステップホールディングス（3810・スタンダード）1Q／システムインテグレータ（3826・スタンダード）中間／エディア（3935・スタンダード）中間／ペイクラウドホールディングス（4015・グロース）本決算／MITホールディングス（4016・スタンダード）3Q／アクセルスペースホールディングス（402A・グロース）1Q／オーバーラップホールディングス（414A・グロース）本決算／アスマーク（4197・スタンダード）3Q／BeeX（4270・グロース）中間／モビルス（4370・グロース）本決算／サイエンスアーツ（4412・グロース）本決算／サーバーワークス（4434・スタンダード）中間／東名（4439・スタンダード）本決算／川上塗料（4616・スタンダード）3Q／フィットクルー（469A・グロース）3Q／室町ケミカル（4885・スタンダード）1Q／MORESCO（5018・スタンダード）中間／マーキュリー（5025・グロース）中間／トリプルアイズ（5026・グロース）本決算／セレコーポレーション（5078・スタンダード）中間／property technologies（5527・グロース）3Q／ABEJA（5574・グロース）本決算／Globee（5575・グロース）1Q／プロディライト（5580・グロース）本決算／JMACS（5817・スタンダード）中間／GO（581A・グロース）1Q／早稲田学習研究会（5869・スタンダード）1Q／ネイス（589A・グロース）本決算／タケダ機械（6150・スタンダード）1Q／メタリアル（6182・グロース）中間／KOMPEITO（618A・グロース）本決算／セラク（6199・スタンダード）本決算／JRC（6224・グロース）中間／ベルテックス（623A・スタンダード）3Q／オキサイド（6521・グロース）中間／アスタリスク（6522・グロース）本決算／日宣（6543・スタンダード）中間／MS&Consulting（6555・スタンダード）中間／コレックホールディングス（6578・スタンダード）中間／and factory（7035・スタンダード）本決算／識学（7049・グロース）中間／ユーピーアール（7065・スタンダード）本決算／トゥエンティーフォーセブンホールディングス（7074・グロース）3Q／ALiNKインターネット（7077・グロース）中間／AHCグループ（7083・グロース）3Q／グッドパッチ（7351・グロース）本決算／TWOSTONE&Sons（7352・グロース）本決算／ジオコード（7357・スタンダード）中間／オンデック（7360・グロース）3Q／ヒマラヤ（7514・スタンダード）本決算／テイツー（7610・スタンダード）中間／コパ・コーポレーション（7689・グロース）中間／東京衡機（7719・スタンダード）中間／幸和製作所（7807・スタンダード）中間／シー・エス・ランバー（7808・スタンダード）1Q／東京ボード工業（7815・スタンダード）中間／くろがね工作所（7997・スタンダード）3Q／さいか屋（8254・スタンダード）本決算／abc（8783・スタンダード）本決算／シーラホールディングス（8887・スタンダード）1Q／CaSy（9215・グロース）3Q／バリュークリエーション（9238・グロース）中間／フューチャーリンクネットワーク（9241・グロース）本決算／GRCS（9250・グロース）3Q／ラストワンマイル（9252・グロース）本決算／関通ホールディングス（9326・グロース）中間／昴（9778・スタンダード）中間／文教堂グループホールディングス（9978・スタンダード）本決算／大庄（9979・スタンダード）本決算

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コマンドY

スイングトレーダー。著書に『10万円を1年で100万円にする株式投資術』（2026年7月発行）。決算を「地雷を避ける」ための守りの道具として読み、上がり始めを出来高で確かめてから乗ることを基本にしている。

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この記事でわかること

0歳から使えるこどもNISAの枠と上限
ジュニアNISAとの違いと、12歳から引き出せる仕組み
月1万円・月5万円で積み立てた場合の試算
親が入れるお金は贈与になる　名義預金の注意点
口座を開く金融機関の選び方
親の新NISAとどう使い分けるか

子ども名義のNISAが2027年から

NISAに子ども向けの枠ができる。令和8年度税制改正で、0歳から17歳までの未成年が使えるつみたて投資枠が設けられ、2027年から始まる。

中身は大人のNISAを小さくした形だ。投資できるのはつみたて投資枠の対象となる投資信託に限られ、年間の投資額は60万円まで。非課税で持てる上限は600万円だ。毎月5万円を積み立てれば、10年で上限に届く。

18歳になると、大人のNISAに移る。子どものうちに積み立てた分は、そのまま非課税で持ち続けられる。

ジュニアNISAはなぜ使われなかったのか

子ども向けの非課税制度は、これが初めてではない。2016年から2023年まで、ジュニアNISAがあった。年80万円まで投資でき、株式も買えたが、利用は伸びないまま新規の受け付けを終えた。

最大の理由は、引き出しの制限だった。ジュニアNISAは原則として18歳になるまで払い出せず、途中で引き出すと、それまでの運用益に税金がかかった。高校や大学の入学金に使いたくても、3月31日時点で18歳になる年の1月まで待たなければならない。教育費のために積み立てるのに、教育費が必要な時期に使えないという矛盾を抱えていたのだ。

こどもNISAは、この点を改めた。12歳以降は、子どものために使うお金であれば、子ども本人の同意を得たうえで親が引き出せる。払い出すときは、子が同意したことを示す書面をつけて、口座を管理する親が金融機関に申し出る。中学や高校の入学、大学受験といった節目に、非課税のまま取り崩すことができる。

2つの制度を並べると、違いがよくわかる。

年間の投資額は小さくなり、投資できる商品も絞られた。代わりに、使いたい時期に使えるようにした。子どもの資産づくりを、株式の売買の場ではなく、教育費を積み立てる器として作り直したといえるだろう。

児童手当をそのまま回すといくらになるか

具体的にどれくらい増えるのか、試算してみた。

2024年10月に拡充された児童手当は、第1子と第2子なら、3歳未満が月1万5000円、3歳から高校生年代までが月1万円だ。0歳から18歳までに受け取る総額は、1人あたり約234万円になる。

仮に月1万円を0歳から18歳まで積み立てると、元本は216万円。年3%で運用できれば、18歳の時点で約286万円になる計算だ。元本に対して約70万円が運用益で、通常の口座なら約14万円の税金がかかるが、こどもNISAならこれが非課税になる。

月5万円を0歳から10年間積み立てると、元本600万円が年3%で約699万円になる。上限の600万円は元本で数えるので、このあと積み立てはできなくても、18歳まで非課税で運用を続けられる。

もちろん、投資信託は元本が保証されているわけではない。高校や大学の入学金のように使う時期と金額が決まっているお金は、その数年前から値動きの小さいものに移していくことも考えておきたい。

その受け皿も広がる。令和8年度税制改正で、つみたて投資枠の対象に、債券を中心に運用する投資信託やバランス型の投資信託が加わることになった。これまでの対象は主に株式で運用するものに限られていたが、使う時期が近づいたら債券中心の投資信託に切り替えるといった使い方が、こどもNISAの中でもできるようになる。

親のお金で積み立てるときの注意

子ども名義の口座に親がお金を入れると、税金のうえでは親から子への贈与になる。年60万円の積み立てなら贈与税の基礎控除110万円の範囲に収まるが、祖父母からの贈与も同じ年にあれば合算して考える必要がある。

もう1つ気をつけたいのが名義預金だ。子どもの名義でも、親が通帳や暗証番号を管理し、子ども本人が存在を知らないままだと、実質的には親の財産とみなされることがある。親が亡くなったとき、子ども名義の口座が親の相続財産として扱われるおそれがあるのだ。

贈与のたびに記録を残しておくこと、子どもがある程度の年齢になったら口座の存在を伝えることが、こうした指摘を受けないための基本になる。

口座は親が管理する

こどもNISAの口座は子ども名義だが、運用を指図し、払い出しを申し出るのは親権者などの口座管理者だ。0歳の子が自分で投資信託を選ぶことはできないので、実際には親が金融機関を選び、毎月の積立額と投資信託を決めることになる。

選ぶときに見ておきたいのは、親自身のNISA口座と同じ金融機関で開けるかどうかだ。同じ金融機関なら、家族の資産を一覧で確かめやすい。子が18歳になって大人のNISAに移るときも、手続きがわかりやすくなる。未成年のうちは口座を開いた金融機関をあとから変えられないので、制度の開始に合わせて、各社がどんな投資信託をそろえるかを比べてから決めたい。

新NISAと並べてどう使うか

親自身の新NISAの枠が余っているなら、まず親の口座で積み立てるという考え方もある。親の口座なら、教育費以外の目的にも自由に使えるからだ。

とはいえ、こどもNISAには親の枠とは別に600万円の非課税枠が加わるという利点がある。親の枠を老後資金で使い切りそうな家庭なら、子どもの教育費を子どもの枠で切り分けて運用できる。

ジュニアNISAが使われなかった反省は、制度の側で生かされた。あとは、家庭の中で「誰のお金を、いつ使うために積み立てるのか」を決められるかどうかだ。

※本記事は情報提供を目的としたものであり、特定の金融商品を推奨するものではありません。試算は一定の利回りを仮定した概算で、将来の運用成果を示すものではありません。

【合わせて読みたい】

・新NISA『非課税』にある2つの天井と『復活枠』での落とし穴
・2000万円をつくる！ iDeCoとつみたてNISAの節税効果・利回り・併用メリットを徹底解説

☆【注目度S級】イオン（8267）

イオン（8267）2027年2月期 中間
中間期の営業利益は前年同期比10.7%増の1307億4300万円、営業収益は13.8%増の5兆9041億5700万円で、中間期の過去最高益を更新した。
けん引したのは、1月に連結子会社にしたツルハを含むヘルス＆ウエルネス（営業利益596億9000万円、369億8200万円の増益）と、ディベロッパー・エンターテイメント（542億4700万円）だ。GMSは126億3100万円、スーパーマーケットは1億7600万円の営業赤字で、2つ合わせて前年同期より254億6900万円の減益となった。通期の営業利益計画3400億円は据え置き、中間の進捗は38.5%。前年同期は通期実績の43.7%まで進んでいた。計画どおりなら下期に2092億5700万円が要り、前年下期の1.37倍になる。
株価は13日終値1200円で、9月11日から9.9%下げ、25日線（約1303円）を7.9%下回った位置で決算発表を迎えた。約1303円を回復できないままなら、下期の積み上げより食品小売の赤字のほうが重く見られていることになる。

◎【注目度A級】竹内製作所（6432）

竹内製作所（6432）2027年2月期 中間
上方修正。中間期の営業利益は前年同期比3.4%増の241億9800万円、売上高は16.0%増の1323億8300万円だった。北米ではディーラー向けが伸び悩んだが、レンタル会社向けの販売が想定を大きく上回った。
通期の営業利益計画は373億円から445億円に引き上げ、中間の進捗は54.4%になる。積み増した72億円のうち68億円は米国関税の還付（2Qに26億円、3Qに42億円）によるもので、海上運賃の上昇と米国での値引きの拡大は逆に利益を削る。年間配当は245円に増配予定。
発表は取引時間中の14時30分で、13日は高値8020円まで買われたあと、前日比5.1%高の7650円で引けた。出来高は124万7600株と前日の6倍だ。上積みの大半が一度きりの還付金と受け止められれば、25日線（約7356円）まで押し戻されても不思議はない。

★【要注意D級】ブックオフグループホールディングス（9278）

ブックオフグループホールディングス（9278）2027年5月期 1Q
1Qの営業利益は前年同期比80.6%増の8億7100万円、売上高は10.5%増の326億2000万円だった。国内ブックオフ事業の既存店でトレーディングカード・ホビーや本などが伸び、海外事業とプレミアムサービス事業も増益となった。
通期の営業利益計画47億円に対する進捗は18.5%で、前年同期は通期実績の10.9%だった。会社は中期経営方針の目標である経常利益50億円を、1年前倒しで今期に達成する計画を掲げる。
株価は13日終値2722円で、25日線（約2814円）を3.3%下回る。直近20営業日の日中値幅は平均3.77%と、13日に決算を出したプライム企業で最も大きい。約2814円を上抜ければ1Qの伸びが買い直された形になるが、振れの大きさは下げにも同じだけ働く。

【上方修正】

竹内製作所は販売台数の見通しの引き上げと円安に、米国関税の還付が加わる。J.フロント リテイリングは百貨店事業の外商と免税売上が好調で、会社が重視する事業利益を535億円に引き上げたが、営業利益は460億円に下げており、修正の向きが項目で分かれる。イチネンホールディングスは中古車相場の好調でリース満了車の売却益が増え、ケミカル事業などでも買い込み・前倒しの需要があった。カナデンはAIやデータセンター向けの需要で半導体製造装置や受配電盤が伸びた。2社とも中間期の予想の修正で、カナデンは通期を「精査中」として据え置いた。オプロは公共案件の入札不落などで売上高を下げる一方、人件費と採用教育費が計画を約1億8800万円下回り、利益を引き上げた。

【下方修正】

ディップは競合とのユーザー獲得競争のなかで契約単価が下がり、代理店事業の売上も鈍った。広告投資を続けるため、営業損益は25億円の赤字から25億円の黒字までの幅に引き下げた。中間期の営業利益は前年同期比99.0%減の5600万円で、純損益は5億7800万円の赤字だった。大和は連結子会社だった金沢ニューグランドホテルの減損と、同社の株式を譲渡したことに伴う特別損失で、純損益を赤字に下げた。アクサスホールディングスは8月に終えた前期の着地見込みで、販売管理費の上昇と金融コストの増加、繰延税金資産の取り崩しが響いた。
配当では、リソー教育グループが期末の配当予想を10円から無配に改めた。親会社のヒューリックが1株295円でTOBを始め（10月14日〜11月26日）、リソー教育グループは賛同し、応募を推奨している。TOBの価格は13日終値215円を37.2%上回る。

【スタンダード・グロース】

津田駒工業（6217・スタンダード）2026年11月期 3Q
3Q累計の受注高は前年同期比50.4%増の372億7000万円、営業損益は7700万円の黒字（前年同期は3億3100万円の赤字）。15時の発表で13日は前日比150円高の886円と、制限値幅の上限で引けた。短信には継続企業の前提に関する注記が付いている。

東武住販（3297・スタンダード）2027年5月期 1Q
1Qの営業利益は前年同期比298.9%増の1億1100万円。同時にカチタスが1株2000円でのTOBを発表し（10月14日〜12月3日）、東武住販は賛同と応募の推奨を決めた。13日終値1160円を72.4%上回る価格で、期末配当43円は無配に改め、株主優待も廃止する。

【翌営業日の発表予定】10月14日（水）90社

E・Jホールディングス（2153） 1Q／S Foods（2292） 中間／いちご（2337） 中間／ライク（2462） 1Q／エスプール（2471） 3Q／イートアンドホールディングス（2882） 中間／トレジャー・ファクトリー（3093） 中間／ラクト・ジャパン（3139） 3Q／クリエイト・レストランツ・ホールディングス（3387） 中間／コメダホールディングス（3543） 中間／TSIホールディングス（3608） 中間／メディアドゥ（3678） 中間／PR TIMES（3922） 中間／ウイングアーク1st（4432） 中間／ダイト（4577） 1Q／明光ネットワークジャパン（4668） 本決算／ベルシステム24ホールディングス（6183） 中間／良品計画（7453） 本決算／サイゼリヤ（7581） 本決算／IDOM（7599） 中間／松屋（8237） 中間／U-NEXT HOLDINGS（9418） 本決算／松竹（9601） 中間／モリト（9837） 3Q

VRAIN Solution（135A・グロース）中間／光フードサービス（138A・グロース）3Q／JESCOホールディングス（1434・スタンダード）本決算／マテリアルグループ（156A・グロース）本決算／ソーバル（2186・スタンダード）中間／スタジオアリス（2305・スタンダード）中間／アウンコンサルティング（2459・スタンダード）1Q／セイヒョー（2872・スタンダード）中間／ハブ（3030・スタンダード）中間／カワサキ（3045・スタンダード）本決算／ライフフーズ（3065・スタンダード）中間／銚子丸（3075・スタンダード）中間／ホリイフードサービス（3077・スタンダード）3Q／スターシーズ（3083・スタンダード）中間／MERF（3168・スタンダード）本決算／ありがとうサービス（3177・スタンダード）中間／買取王国（3181・スタンダード）中間／フライヤー（323A・グロース）中間／エストラスト（3280・スタンダード）中間／プログレス・テクノロジーズ グループ（339A・グロース）中間／ジグザグ（340A・グロース）1Q／アクサスホールディングス（3536・スタンダード）本決算／ほぼ日（3560・スタンダード）本決算／No.1（3562・スタンダード）中間／伊澤タオル（365A・スタンダード）中間／ケイブ（3760・スタンダード）1Q／岡山製紙（3892・スタンダード）1Q／エルテス（3967・グロース）中間／エコモット（3987・グロース）本決算／ウォンテッドリー（3991・グロース）本決算／インターファクトリー（4057・グロース）1Q／シイエヌエス（4076・グロース）1Q／チームスピリット（4397・グロース）本決算／リックソフト（4429・グロース）中間／QPSホールディングス（464A・グロース）1Q／川崎地質（4673・スタンダード）3Q／ギークリー（505A・スタンダード）1Q／FIXER（5129・グロース）本決算／セイワホールディングス（523A・グロース）1Q／ELEMENTS（5246・グロース）3Q／GMOプライム・ストラテジー（5250・スタンダード）3Q／ビタブリッドジャパン（542A・グロース）中間／ARアドバンストテクノロジ（5578・グロース）本決算／ジーデップ・アドバンス（5885・スタンダード）1Q／TONE（5967・スタンダード）1Q／Gunosy（6047・スタンダード）1Q／シンメンテホールディングス（6086・グロース）中間／東洋電機製造（6505・スタンダード）1Q／GameWith（6552・スタンダード）1Q／クックビズ（6558・グロース）3Q／JNグループ（6634・スタンダード）3Q／ツインバード（6897・スタンダード）中間／アイドマ・ホールディングス（7373・グロース）本決算／ポプラ（7601・スタンダード）中間／エスケイジャパン（7608・スタンダード）中間／プリントネット（7805・スタンダード）本決算／グラファイトデザイン（7847・スタンダード）中間／ノダ（7879・スタンダード）3Q／旭化学工業（7928・スタンダード）本決算／ラピーヌ（8143・スタンダード）中間／井筒屋（8260・スタンダード）中間／ライズ・コンサルティング・グループ（9168・グロース）中間／ポエック（9264・スタンダード）本決算／キャスター（9331・グロース）本決算／プログリット（9560・グロース）本決算／ヤマザワ（9993・スタンダード）中間

※本稿は、投資における情報提供を目的としたもので、特定銘柄の売買を推奨するものではありません。株式の売買は自己の責任において、ご自身の判断で行うようお願いします。

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今週の決算発表は273社

2月期決算の会社の中間決算が109社、8月期決算の会社の本決算が75社で、この2つで全体の3分の2を占める。12日はスポーツの日で発表はなく、15日だけで週全体の半分近くになる。

13日（火）51社

注目：イオン（8267）、J.フロント リテイリング（3086）、コスモス薬品（3349）、竹内製作所（6432）

イオンは中間決算。13日の発表組で売買代金が最も大きく、株価は9月9日から12.5%安だ。

14日（水）90社

注目：良品計画（7453）、サイゼリヤ（7581）、U-NEXT HOLDINGS（9418）、QPSホールディングス（464A・グロース）

90社のうち本決算は21社で、良品計画、サイゼリヤ、U-NEXT HOLDINGSはここに入る。良品計画は7月に営業利益計画を890億円から980億円へ上方修正している。

15日（木）129社

注目：ベイカレント（6532）、SHIFT（3697）、マネーフォワード（3994）、東宝（9602）、GO（581A・グロース）

129社のうち本決算は44社で、SHIFTはここに入る。ベイカレントの株価は9月9日から21.2%高で中間決算を迎える。

16日（金）3社

ゲンダイエージェンシー（2411・スタンダード）の中間決算と、サンケイリアルエステート投資法人、野村不動産マスターファンド投資法人の決算発表。

発表のあとは

それぞれの決算は、発表の翌朝5時に読み解く。上方修正・下方修正を出した会社は、市場を問わず表にまとめる。

※本稿は、投資における情報提供を目的としたもので、特定銘柄の売買を推奨するものではありません。株式の売買は自己の責任において、ご自身の判断で行うようお願いします。

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☆【注目度S級】安川電機（6506）

安川電機（6506）2027年2月期 中間
下方修正。中間期の営業利益は前年同期比5.5%減の220億5800万円、売上収益は9.8%増の2855億9800万円だった。データセンタや半導体向けの需要でモーションコントロールは21.7%の増収、32.8%の増益と伸びたが、基幹システムの移行で生産と出荷が滞り、ロボットは43.3%の減益となった。
通期の営業利益計画は600億円から575億円に引き下げた。下期の想定為替レートを1ドル145円から155円に見直し、売上収益は6000億円、純利益は475億円に引き上げている。計画どおりなら下期の営業利益は354億4200万円で、上期の1.6倍が要る。
株価は9日終値4783円で、1か月で6.2%上げ、25日線（約4564円）を4.8%上回った位置で決算発表を迎えた。下期の挽回を市場が信じるなら約4564円の上で踏みとどまるはずで、割り込めば、システム移行の影響が長引くと受け止められたことになる。

◎【注目度A級】Sansan（4443）

Sansan（4443）2027年5月期 1Q
1Qの営業利益は前年同期比339.8%増の23億2100万円、売上高は20.1%増の147億5300万円だった。広告宣伝費率と人件費率が下がり、増収分が利益に残った。経理AXサービス「Bill One」の売上高は34.4%増の40億6700万円。
通期の営業利益計画は125億1400万〜144億6400万円と幅で示しており、1Qで下限の18.5%に進んだ。会社は計画どおりとして据え置き、ストック型のため下期にかけて利益が膨らみやすいと説明する。
株価は9日終値2219円で、1か月で12.3%上げ、25日線（約2083円）を6.5%上回る。約2083円まで押し戻されるなら、1Qの伸びはすでに株価に織り込まれていたとみるべきだろう。

（B級）イオンフィナンシャルサービス（8570）

イオンフィナンシャルサービス（8570）2027年2月期 中間
中間期の経常利益は前年同期比11.0%減の259億7200万円、営業収益は11.9%増の3112億200万円だった。取扱高と債権残高は伸びたが、政策金利の上昇で預金金利などの金融費用が増え、クレジットカード基幹システム更改の一時費用も重なった。経常利益は通期計画450億円の57.7%に達し、計画は据え置いた。6〜8月の3か月に限ると84億2700万円で、3〜5月の175億4500万円の半分に届かない。
株価は9日終値1460.5円で、1か月で8.3%下げ、25日線（約1582円）を7.7%下回った位置で決算発表を迎えた。通期計画の57.7%まで来た進み具合より、6〜8月の鈍り方が重く見られるなら、約1582円への戻りは遠い。

★【要注意D級】マルマエ（6264）

マルマエ（6264）2026年8月期 本決算
前期の営業利益は前期比99.8%増の41億3000万円、売上高は79.2%増の204億3400万円で、6月に引き上げた計画41億円も3000万円上回った。半導体分野で2025年12月以降に市場が急拡大し、受注が当初の想定を上回った。期末配当は26円から28円に増配。
今期は売上高280億円（37.0%増）、営業利益65億円（57.4%増）を見込み、年間配当は52円の予想。
株価は9日終値2243円で、9日だけで7.6%、1か月で17.6%上げ、25日線（約1972円）を13.7%上回る。直近20営業日の日中値幅は平均3.72%で、9日に決算を出したプライム企業で最も大きい。上げにも下げにも大きく振れやすく、25日線までの13.7%の開きは、逆に振れたときの下げ幅の目安にもなる。

【上方修正】

FUJIMIは主にCMP製品とシリコンウエハー向け製品の販売が伸びた。オーエスジーは航空・防衛や半導体製造装置・データセンター向けなどの需要が底堅く、米国関税の還付金も利益を押し上げる。古野電気は主力の舶用事業で販売が想定を上回った。大阪有機化学工業は半導体市場の好調で関連材料の需要が伸びた。セントラル警備保障は、営業費用として見込んでいた費用を契約解約損として特別損失に回したことで営業利益が上振れる一方、訴訟の和解に伴う解決金を織り込み、純利益は引き下げた。ヨンドシーホールディングスは中間期の実績を受けて売上高だけを引き上げ、各段階の利益は据え置いた。近鉄百貨店は国内売上と免税売上が好調で、住石ホールディングスは石炭価格の上昇で豪州の出資先炭鉱からの受取配当金が増える。シグマ光機は光電融合関連などエレクトロニクス業界向けの需要が伸び、サインポストはコンサルティング事業が堅調。サイバー・バズは9月に終えた前期の着地見込みで、期末にかけて追加の受注を獲得した。

【下方修正】

安川電機は基幹システムの移行に伴う生産・出荷への影響を織り込み、営業利益だけを下げた。売上収益と純利益は引き上げており、修正の向きが項目で分かれる。ベルクは前年の高い水準の反動と価格競争で客数と買上点数が落ち、包装資材やエネルギーのコストも膨らむ。前回は幅で示していた計画を一つに絞った。チヨダは既存店の客数と客単価が計画に届かず、在庫を減らすための値引きで売上総利益率が下がった。ユナイテッド・スーパーマーケット・ホールディングスは客数と買上点数が計画を下回り、店舗の減損や閉鎖に伴う特別損失で80億円の赤字を見込む。白鳩は国内のEコマースでプライベートブランド商品の不振が続いた。ヒマラヤ、大庄、ポエックは8月に終えた前期の着地見込みで、ヒマラヤはキャンプ用品の需要回復の遅れと減損損失、大庄は既存店の不振と原材料高、ポエックは利益率の高い大型案件の翌期へのずれ込みが響いた。ポエックは補助金収入で純利益だけが上振れる。このほかアルテック（9972・スタンダード）は、8月末の豪雨で子会社の工場が浸水し、純利益の計画4億円を取り下げて「未定」とした。

【スタンダード・グロース】

アドテック プラズマ テクノロジー（6668・スタンダード）2026年8月期 本決算
前期の営業利益は前期比41.7%増の25億6200万円。今期は106.8%増の53億円と倍増を見込み、半導体向けの受注増に合わせて生産能力を広げる。株価は9日終値4925円で、1か月で30.8%上げていた。

ヴィッツ（4440・スタンダード）2026年8月期 本決算
前期の営業利益は前期比18.9%増の6億7300万円で、計画の6億3300万円を上回ったが、今期は6億8000万円とほぼ横ばい、純利益は8.4%減の計画。12時の発表をはさんで9日は高値2559円・安値2181円と荒れ、終値は前日比7.6%安の2208円。

シグマ光機（7713・スタンダード）2027年5月期 1Q
1Qの営業利益は前年同期比240.6%増の5億1800万円で、通期の営業利益計画を13億5500万円から20億円に引き上げた。発表は取引時間中の15時で、9日終値は前日比500円高の3100円と、制限値幅の上限で引けた。

【翌営業日の発表予定】10月13日（火）51社

10月12日（月）はスポーツの日で休場。

タマホーム（1419） 1Q／ディップ（2379） 中間／大黒天物産（2791） 1Q／J.フロント リテイリング（3086） 中間／ドトール・日レスホールディングス（3087） 中間／コスモス薬品（3349） 1Q／イオンファンタジー（4343） 中間／リソー教育グループ（4714） 中間／前澤ホールディングス（575A） 1Q／竹内製作所（6432） 中間／カーブスホールディングス（7085） 本決算／コーナン商事（7516） 中間／エコス（7520） 中間／進和（7607） 本決算／インターアクション（7725） 1Q／アステナホールディングス（8095） 3Q／イオン（8267） 中間／イズミ（8273） 中間／ビーウィズ（9216） 1Q／ブックオフグループホールディングス（9278） 1Q／アークス（9948） 中間

エムビーエス（1401・グロース）1Q／D&Mカンパニー（189A・グロース）1Q／地域新聞社（2164・スタンダード）本決算／オプロ（228A・グロース）3Q／クオンタムソリューションズ（2338・スタンダード）中間／イオン九州（2653・スタンダード）中間／タビオ（2668・スタンダード）中間／フェスタリアホールディングス（2736・スタンダード）本決算／ヴィレッジヴァンガードコーポレーション（2769・スタンダード）1Q／ジェーソン（3080・スタンダード）中間／プロパスト（3236・スタンダード）1Q／フィル・カンパニー（3267・スタンダード）3Q／東武住販（3297・スタンダード）1Q／アスリナ（3647・スタンダード）本決算／ココナラ（4176・グロース）本決算／テンダ（4198・スタンダード）1Q／ワンダープラネット（4199・グロース）本決算／日本色材工業研究所（4920・スタンダード）中間／ミクロン精密（6159・スタンダード）本決算／津田駒工業（6217・スタンダード）3Q／エッチ・ケー・エス（7219・スタンダード）本決算／イオン北海道（7512・スタンダード）中間／中本パックス（7811・スタンダード）中間／東天紅（8181・スタンダード）中間／マックスバリュ東海（8198・スタンダード）中間／大和（8247・スタンダード）中間／AVANTIA（8904・スタンダード）本決算／歌舞伎座（9661・スタンダード）中間／テーオーホールディングス（9812・スタンダード）1Q／コックス（9876・スタンダード）中間

※本稿は、投資における情報提供を目的としたもので、特定銘柄の売買を推奨するものではありません。株式の売買は自己の責任において、ご自身の判断で行うようお願いします。

記事を書いた人

コマンドY

スイングトレーダー。著書に『10万円を1年で100万円にする株式投資術』（2026年7月発行）。決算を「地雷を避ける」ための守りの道具として読み、上がり始めを出来高で確かめてから乗ることを基本にしている。

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☆【注目度S級】ファーストリテイリング（9983）

ファーストリテイリング（9983）2026年8月期 本決算
前期の営業利益は前期比31.7%増の7431億2800万円、売上収益は16.6%増の3兆9633億8900万円で、5期連続で過去最高を更新した。7月に示していた計画7300億円を131億2800万円、1.8%上回る。
けん引したのは海外ユニクロ事業で、事業利益は44.1%増の4398億円だ。北米は53.3%増、欧州は69.0%増と欧米の伸びが目立つ。今期は営業利益8300億円（11.7%増）を見込むが、純利益は5600億円と3.2%増にとどまる計画だ。前期の年間配当は予想の640円から850円に引き上げ、今期は900円に増配予定。
株価は8日終値7万4800円で、1か月で8.2%上げ、25日線（約6万9637円）を7.4%上回った位置で決算発表を迎えた。決算前に上げてきた分、約6万9637円を割り込むようなら、今期の計画は期待に届かなかったことになる。

◎【注目度A級】セブン＆アイ・ホールディングス（3382）

セブン＆アイ・ホールディングス（3382）2027年2月期 中間
中間期の営業利益は前年同期比11.5%増の2322億8000万円、営業収益は2.8%減の5兆4602億7400万円だった。営業収益の減少は、2025年にセブン銀行とヨーク・ホールディングス傘下の子会社が連結から外れたことによる。営業利益は中間期の計画2340億円に17億2000万円届かなかったが、純利益は1244億4400万円で計画の1180億円を上回った。
中身は海外と国内で分かれる。海外コンビニ事業の営業利益は87.7%増の1504億2200万円、国内コンビニ事業は9.8%減の1098億9900万円で、セブン-イレブン・ジャパンの6〜8月の3か月は13.7%減の577億9400万円だった。通期の営業利益計画4250億円は据え置いた。株価は8日終値1987.5円で、25日線（約2016円）を1.4%下回る。差は小さく、約2016円の上に戻せば、国内コンビニの減益より海外の伸びが評価されたといえるだろう。

（B級）キユーピー（2809）

キユーピー（2809）2026年11月期 3Q
3Q累計の営業利益は前年同期比17.0%増の316億5800万円、売上高は3.6%増の3971億1900万円だった。調味料やタマゴ商品の価格改定が効いた。営業利益は通期計画380億円の83.3%に達したが、計画は据え置いた。計画どおりなら4Q（9〜11月）の営業利益は63億4200万円で、前年同期の75億6600万円を16.2%下回る。純利益は前年同期に計上した固定資産売却益の反動で、18.2%減の213億1100万円だった。
株価は8日終値4360円で、1か月で6.2%下げ、25日線（約4516円）を3.4%下回った位置で決算発表を迎えた。通期計画の83.3%まで進んだ中身が株価に表れるなら、まずは約4516円までの戻りが一つの目安。

★【要注意D級】ローツェ（6323）

ローツェ（6323）2027年2月期 中間
上方修正。中間期の営業利益は前年同期比42.4%増の230億9600万円、売上高は21.5%増の797億3300万円だった。中間期の計画190億8800万円を40億800万円、21.0%上回り、通期の営業利益計画は381億1200万円から530億7800万円に引き上げた。会社は旺盛な半導体需要を理由に挙げる。計画どおりなら下期の営業利益は299億8200万円と、上期を29.8%上回る。期末配当も20円から28円に増配。
株価は8日終値4434円で、1か月で15.3%上げ、25日線（約3849円）を15.2%上回る。直近20営業日の日中値幅は平均3.73%で、8日に決算を出したプライム企業で最も大きく、売買代金も1日平均約57億円ある。動きやすい銘柄は、逆にも同じだけ動く。上方修正を受けた買いが続くかどうかは、25日線との15.2%の開きがどこまで縮まるかに表れてくる。

【上方修正】

吉野家ホールディングスは、中間期の営業利益が57億8200万円と計画の46億円を25.7%上回った。商品施策やキャンペーンで客数を伸ばした。クリーク・アンド・リバー社は日本のクリエイティブ分野と医療分野、2025年3月に子会社にした高橋書店グループが順調だった。トランザクションは8月に終えた前期の着地見込みで、eコマースとエンドユーザー向けの売上が伸びた。英和は前期からの受注残が売上に転じ、中間期の計画も引き上げた。川口化学工業は国内の自動車生産の回復や価格改定、円安が効いた。レイは大型イベント案件の計上、アイビー化粧品は9月に既存の定番製品の受注が伸びた。テクミラホールディングスの修正は中間期だけで、通期の計画は据え置いた。

【下方修正】

テルモは、子会社のテルモBCTが米国で血漿採取センターを運営するCSL Plasma社との供給契約を合意解除し、約975億円の損失を見込む。うち約720億円は現金支出を伴わない減損損失だ。調整後営業利益の計画2745億円は据え置いた。スギホールディングスは9月に子会社にしたセキ薬品の分で売上高は上振れるが、夏場の天候不順で季節商材を中心に既存店の物販が想定を下回った。中間期の営業利益も247億4700万円と、計画の267億円に届かなかった。ミニストップは、品ぞろえの遅れや天候不順で日配品やホットスナックの販売が計画を下回り、減損損失8億6900万円も計上した。シー・ヴイ・エス・ベイエリアはホテル事業で原材料やエネルギー、人員強化のコストがかさむ。シリコンスタジオは受託開発の大型案件の終了による売上減を補えなかった。

【翌日の発表予定】10月9日（金）65社

コシダカホールディングス（2157） 本決算／ジンズホールディングス（3046） 本決算／ビックカメラ（3048） 本決算／日本毛織（3201） 3Q／SUMINOE（3501） 1Q／大阪有機化学工業（4187） 3Q／Sansan（4443） 1Q／オーエスジー（6136） 3Q／マルマエ（6264） 本決算／技研製作所（6289） 本決算／安川電機（6506） 中間／古野電気（6814） 中間／三光合成（7888） 1Q／ヨンドシーホールディングス（8008） 中間／リンガーハット（8200） 中間／イオンフィナンシャルサービス（8570） 中間／エーアイテイー（9381） 中間／セントラル警備保障（9740） 中間／ベルク（9974） 中間

Cocolive（137A・グロース）1Q／暁飯島工業（1997・スタンダード）本決算／カネ美食品（2669・スタンダード）中間／シー・ヴイ・エス・ベイエリア（2687・スタンダード）中間／キャンドゥ（2698・スタンダード）中間／IKホールディングス（2722・スタンダード）1Q／ワッツ（2735・スタンダード）本決算／北雄ラッキー（2747・スタンダード）中間／ホームポジション（2999・スタンダード）本決算／ジェイグループホールディングス（3063・グロース）中間／白鳩（3192・スタンダード）3Q／ユナイテッド・スーパーマーケット・ホールディングス（3222・スタンダード）中間／メディカル一光グループ（3353・スタンダード）中間／ファーストブラザーズ（3454・スタンダード）3Q／スタジオアタオ（3550・グロース）中間／テクミラホールディングス（3627・スタンダード）中間／メディア工房（3815・グロース）本決算／サインポスト（3996・スタンダード）中間／東海ソフト（4430・スタンダード）1Q／ヴィッツ（4440・スタンダード）本決算／インテリックスホールディングス（463A・スタンダード）1Q／市進ホールディングス（4645・スタンダード）中間／京進（4735・スタンダード）中間／アルファ（4760・スタンダード）本決算／日本エンタープライズ（4829・スタンダード）1Q／北興化学工業（4992・スタンダード）3Q／トーヨーアサノ（5271・スタンダード）中間／ASAHI EITOホールディングス（5341・スタンダード）3Q／ダイケン（5900・スタンダード）中間／マルゼン（5982・スタンダード）中間／アドテック プラズマ テクノロジー（6668・スタンダード）本決算／Enjin（7370・グロース）1Q／エコートレーディング（7427・スタンダード）中間／ティムコ（7501・スタンダード）3Q／ジーイエット（7603・スタンダード）中間／ダイコー通産（7673・スタンダード）1Q／シグマ光機（7713・スタンダード）1Q／ヤマトインターナショナル（8127・スタンダード）本決算／近鉄百貨店（8244・スタンダード）中間／毎日コムネット（8908・スタンダード）1Q／バリュエンスホールディングス（9270・グロース）本決算／丸八倉庫（9313・スタンダード）3Q／協和コンサルタンツ（9647・スタンダード）3Q／ジュンテンドー（9835・スタンダード）中間／アルテック（9972・スタンダード）3Q／タキヒヨー（9982・スタンダード）中間

※本稿は、投資における情報提供を目的としたもので、特定銘柄の売買を推奨するものではありません。株式の売買は自己の責任において、ご自身の判断で行うようお願いします。

記事を書いた人

コマンドY

スイングトレーダー。著書に『10万円を1年で100万円にする株式投資術』（2026年7月発行）。決算を「地雷を避ける」ための守りの道具として読み、上がり始めを出来高で確かめてから乗ることを基本にしている。

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☆【注目度S級】ツルハホールディングス（3391）

ツルハホールディングス（3391）2027年2月期 中間
中間期の営業利益は前年同期比92.6%増の547億7000万円、売上高は128.7%増の1兆2755億1400万円だった。2025年12月にウエルシアホールディングスと経営統合しており、前年同期の数字にはウエルシアが入っていない。伸び率より計画との差を見たい。営業利益は中間期の計画526億円を21億7000万円、4.1%上回った。一方で通期の営業利益計画994億円は据え置いたので、下期の計画は446億3000万円と、上期の実績を18.5%下回る水準になる。株価は7日終値2085円で、1か月で10.1%下げ、25日線（約2211円）を5.7%下回った位置で決算発表を迎えた。1〜2週間で見るのは、この25日線を回復できるかだ。

◎【注目度A級】エービーシー・マート（2670）

エービーシー・マート（2670）2027年2月期 中間
中間期の営業利益は7.4%増の361億3100万円、売上高は6.4%増の2022億9800万円だった。国内の既存店売上高は、円安でインバウンドが伸びて4.5%増えた。営業利益は中間期の計画347億円を14億3100万円上回り、通期の営業利益計画を656億円から672億円に引き上げた（上方修正あり）。読みどころは引き上げの中身で、上期の上振れ分を足しただけで、下期は期初の計画を据え置いた。会社は11月から免税制度がリファンド方式に変わる影響を挙げている。株価は7日終値2768円で、25日線（約2703円）を2.4%上回る。1〜2週間で見るのは、この25日線の上を保てるかだ。

（B級）三協立山（5932）

三協立山（5932）2027年5月期 1Q
1Qの営業利益は26億4100万円で、前年同期の11億6400万円の赤字から黒字に転じた。売上高は13.3%増の972億6800万円だ。営業利益は通期計画40億円の66.0%に達し、経常利益24億2800万円と純利益15億7100万円は、1Qだけで通期の計画（15億円・10億円）を上回った。計画は据え置いた。けん引したのはマテリアル事業で、セグメント利益は1億6700万円から24億2100万円に増えた。会社は価格改定に加え、アルミ地金の在庫評価の影響を挙げる。
株価は7日終値629円で、1か月で3.1%下げ、25日線（約651円）を3.4%下回った位置で決算発表を迎えた。1〜2週間で見るのは、25日線まで戻れるかどうか。

★【要注意D級】わらべや日洋ホールディングス（2918）

わらべや日洋ホールディングス（2918）2027年2月期 中間
中間期の営業利益は25.0%減の39億6900万円で、中間期の計画43億5000万円に3億8100万円届かなかった。売上高は1.0%増の1208億5300万円だ。原材料と労働コストの上昇に、札幌工場の操業休止が重なった。通期の営業利益計画は77億円から60億円に下げた（下方修正あり）。中東情勢の長期化で包装材料とエネルギーのコストが想定を上回る見込みで、米国オハイオ州の新工場の稼働中止に伴う特別損失も計上する。株価は7日終値2613円で、1か月で6.3%下げ、25日線（約2725円）を4.1%下回る。1〜2週間で見ておくべき点は、この25日線の下で推移が続くかだ。

【上方修正】

エービーシー・マートは上期の計画からの上振れ分を通期に上乗せした。日本ファルコムは9月17日に発売した『空の軌跡 the 2nd』などの販売が堅調で、売上高と各利益とも過去最高を見込む。期末配当は普通配当を20円増やして30円とし、「軌跡」シリーズの世界累計販売1000万本突破の記念配当30円を加える。アルバイトタイムスは投資有価証券売却益2600万円の計上で、純利益だけを引き上げた。

【下方修正】

わらべや日洋ホールディングスは包装材料とエネルギーのコスト増に加え、米国の新工場の稼働中止に伴う特別損失を見込む。日本色材工業研究所は国内の化粧品メーカーからの受注が想定を下回り、海外の大口受注も一部が先送りになったうえ、原油由来の資材などのコスト増を受注価格に転嫁しきれなかった。中間期の純損益は1100万円の黒字予想から2100万円の赤字になる。グラントマトは農産流通部門で米相場の下落が想定を超えて続き、販売差損が膨らんだ。

【スタンダード・グロース】

エヌ・ピー・シー（6255・グロース）2026年8月期 本決算
前期は売上高が37.3%減の58億1100万円、営業利益が55.9%減の8億4600万円だった。今期は売上高70.3%増の98億9500万円、営業利益62.9%増の13億8000万円を見込む。期末の受注残高は10.4%増の74億2197万円だ。株価は1か月で16.7%上げ、7日終値756円は25日線を9.9%上回る位置にある。

【翌日の発表予定】10月8日（木）29社

キユーピー（2809） 3Q／セブン＆アイ・ホールディングス（3382） 中間／クリーク・アンド・リバー社（4763） 中間／ウェザーニューズ（4825） 1Q／ローツェ（6323） 中間／コジマ（7513） 本決算／スギホールディングス（7649） 中間／オンワードホールディングス（8016） 中間／ワキタ（8125） 中間／ライフコーポレーション（8194） 中間／ミスターマックス・ホールディングス（8203） 中間／フジ（8278） 中間／乃村工藝社（9716） 中間／オオバ（9765） 1Q／吉野家ホールディングス（9861） 中間／ミニストップ（9946） 中間／ファーストリテイリング（9983） 本決算

ドーン（2303・スタンダード）1Q／アルバイトタイムス（2341・スタンダード）中間／KG情報（2408・スタンダード）3Q／アズ企画設計（3490・スタンダード）中間／シリコンスタジオ（3907・スタンダード）3Q／川口化学工業（4361・スタンダード）3Q／トーセ（4728・スタンダード）本決算／小津産業（7487・スタンダード）1Q／スリーエフ（7544・スタンダード）中間／日本BS放送（9414・スタンダード）本決算／ホテル、ニューグランド（9720・スタンダード）3Q／カンセキ（9903・スタンダード）中間

※本稿は、投資における情報提供を目的としたもので、特定銘柄の売買を推奨するものではありません。株式の売買は自己の責任において、ご自身の判断で行うようお願いします。

記事を書いた人

コマンドY

スイングトレーダー。著書に『10万円を1年で100万円にする株式投資術』（2026年7月発行）。決算を「地雷を避ける」ための守りの道具として読み、上がり始めを出来高で確かめてから乗ることを基本にしている。

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この記事でわかること

段階増額で積立金が30年に3.5倍になる仕組み
国交省の新しい目安「0.6倍・1.1倍」で計画を測る
1平方メートルあたりの月額で高い・安いを比べる
大規模修繕の年に残高が足りるかを確かめる
欠席や白紙の委任状が決議に与える影響
総会の前に取り寄せたい収支表と質問のしかた

値上げ議案に「最後はいくらか」は書かれていない

分譲マンションの毎月の管理費、修繕積立金は必須だ。物価が上がる中でこれらの値上げは避けて通れない。
中でも修繕積立金は「長期修繕計画に沿った段階的な増額」とされることが一般的。しかし、この値上げが何回続き、最後にいくらになるのかは、議案書の1枚目には書かれていないことが多い。

段階増額積立方式は、新築時の積立金を安く設定し、5年ごとなどに引き上げていく。
国土交通省の「マンションの修繕積立金に関するガイドライン」（2024年6月改定）が載せるモデルケースでは、初年度の月6000円が5年ごとに3000円ずつ上がり、26年目からは月2万1000円、30年で3.5倍になるという。仮に同じ522万円を均等に集めれば、月1万4500円で毎月の負担はずっと同じになる。

しかし、入口の月額が安いほうが販売しやすいため、デベロッパーは新築の分譲現場でこの方式を選びやすい。つまり、値上げは想定内で、最初から計画に織り込まれているのだ。問われるのは、その上がり方が妥当かどうかになる。

段階増額には弱点がある。値上げのたびに総会の決議がいるため、住民の高齢化や年金暮らしの世帯の増加で合意が取れなくなると、計画どおりに上がらない。上がらなければ、その分だけ将来の工事資金が足りなくなる。新築時に安く始めたツケが、築20年、30年のころに回ってくる構造だ。

1つ目の数字は「均等額の何倍か」

2024年の改定で、ガイドラインは段階増額の上がり方に目安を置いた。均等に積み立てた場合の月額を基準額とし、計画の初期額は基準額の0.6倍以上、最終額は1.1倍以内とするというものだ。入口を安くしすぎず、出口を高くしすぎない。上がり幅そのものを小さくして、合意が取れずに積み立てが止まる事態を防ぐ狙いがある。

基準額は長期修繕計画の収支表から出せる。計画期間中に集める修繕積立金の総額を戸当たりに直し、計画の月数で割ればいい。30年計画で戸当たり540万円なら、540万円÷360か月で月1万5000円。0.6倍は9000円、1.1倍は1万6500円になる。

今回の議案で1万4000円に上がっても、計画表の最後が2万4000円なら、最終額は基準額の1.6倍だ。目安を大きく超えており、今回の値上げを通しても、まだ上がる余地が残っていることになる。モデルケースの2万1000円も1.45倍で、ガイドライン自身の図が新しい目安を満たしていない。

2つ目の数字は「1平方メートルあたりいくらか」

自分のマンションの積立金が高いのか安いのかは、専有面積あたりの月額に直すと比べられる。ガイドラインは366事例をもとに、計画期間全体の平均額の目安を示している。20階未満で延床面積5000平方メートル未満なら平均335円、20階以上なら平均338円（いずれも1平方メートルあたりの月額で、機械式駐車場分を除く）だ。

70平方メートルの住戸に335円を当てると、月2万3450円になる。値上げ後の1万4000円でも1平方メートルあたり200円で、目安の幅（235〜430円）の下限を割っている。計画そのものが工事費を小さく見積もっていれば、今回の値上げは最後の値上げにはならない。

逆に目安を大きく上回るなら、管理会社が出した工事費の見積もりが過大でないかを見る番だ。

3つ目の数字は「大規模修繕の年の残高」

収支表で最も見落とされやすいのが、大規模修繕工事を行う年の積立残高だ。12〜15年ごとの外壁補修や屋上防水、給排水管の更新といった大きな工事の年に、残高がマイナスになっていないか。マイナスなら、その年に一時金の徴収か金融機関からの借り入れが前提になっている。

値上げ幅を抑えた議案ほど、この穴が後ろの年に回されている。今回の値上げ額だけでなく、計画期間の最後まで残高の推移を追うと、議案の性格がはっきりする。

たとえば築12年目と24年目に大規模修繕を予定する計画なら、1回目は新築から積み立てた分で賄えても、2回目は給排水管やエレベーターの更新が重なり、工事費が1回目を大きく上回ることが多い。収支表の24年目前後の残高と、その時点の月額を見比べておくと、今回の値上げが2回目の工事に間に合う水準かどうかがわかる。

決議はいったい誰の賛成で決まるのか

国交省の標準管理規約では、修繕積立金の額の変更は総会の普通決議で決まる。出席した組合員の議決権の過半数だ。欠席して委任状を白紙で出すと、議長への委任として扱われる規約が多く、議案に賛成した票に加わることになる。

2026年4月に施行された改正区分所有法では、所在のわからない所有者を決議の母数から外す手続きが設けられ、出席者の多数決で決められる範囲も広がった。総会に出ない人の声は、これまで以上に結果に表れにくくなっている。

総会の前にそろえておきたいもの

議案書が届いたら、まず理事会や管理会社に長期修繕計画の収支表を求めたい。議案書には今回の値上げ額しか載っていなくても、収支表には計画期間の最後までの月額と残高が並んでいる。3つの数字はすべて、この1枚から計算できる。

計画がいつ作られたかも確かめておく。国交省の長期修繕計画のガイドラインは、5年程度ごとに計画を見直すよう求めている。最後の見直しから年数がたっていれば、工事費の上昇が反映されておらず、今回の値上げのあとにも追加の値上げが控えている可能性が高い。

疑問があれば、総会の前に書面で質問を出しておくと、当日の議事で回答を求めやすい。計画の妥当性を第三者に見てもらいたいときは、マンション管理士に相談する方法もある。

値上げに反対することは、修繕を先送りすることと同じではない。上がり方が目安を外れた計画なら、長期修繕計画の見直しを求めるという道もある。月数千円の値上げ議案は、30年分の計画表を読み直す機会でもある。

※本記事は情報提供を目的としたものであり、個別のマンションの管理や議決についての助言ではありません。管理規約の定めはマンションごとに異なります。

【合わせて読みたい】

・マンション管理会社の値上げ要求、断ると契約終了も　3つのチェックポイントと交渉法
・マンションを購入するなら管理で選べ　マンション管理のチェックポイント（上級編）

☆【注目度S級】パルグループホールディングス（2726）

パルグループホールディングス（2726）2027年2月期 中間
中間期の営業利益は前年同期比1.1%増の142億5400万円で、期初に示した中間期の計画150億円に7億4600万円届かなかった。売上高は4.1%増の1219億3100万円だ。読みどころは事業の明暗で、衣料は営業利益を4億7600万円伸ばしたが、3COINSを含む雑貨は3億2300万円の減益だった。通期の営業利益計画294億円は据え置いたので、下期には前年同期比16.1%増の151億4600万円が要る。株価は6日終値1397円で、25日線（約1473円）を5.2%下回った位置で決算発表を迎えた。1〜2週間で見るのは、この25日線を回復できるかだ。

◎【注目度A級】サカタのタネ（1377）

サカタのタネ（1377）2027年5月期 1Q
1Qの売上高は7.2%増の246億7000万円、営業利益は24.1%減の33億8700万円だった。売上が伸びて利益が減る形で、増収分の16億6400万円は為替の押し上げ17億7600万円を下回っており、円安を除けば減収になる。利益は売上総利益率の低下と、人件費を中心とする販管費の増加で削られた。中間期の営業利益計画60億円に対する進捗は56.5%で、計画は据え置いた。株価は6日終値4220円で、25日線（約4346円）を2.9%下回る。1〜2週間で見るのは、この25日線を回復できるかだ。