2024年は最高値3万8915円87銭を突破　バブル後遺症から脱却

2024年は円高を意識、中国も狙い目か

当然のことだが、株価上昇の最大のポイントは企業業績である。
2023年3月期の日経平均を構成する銘柄の1株当たり利益は（EPS）は2047円で、11月17日現在のEPSは2247円と2022年比9.7％で、まだ上方修正の余地があると見られている。
その結果が見られるのは2024年に1月末～2月初め。それまでは、好材料を織り込む段階といえる。

2024年前半には、1989年12月末の最高値3万8915円87銭（終値）を抜くことが期待される。
PERの16倍を基準として考えると、EPSは2400円台が必要で、2024年3月期（予想）のEPSが2280円まで上方修正されることになれば、5％程度の上昇であれば、これは不可能ではない。
一方、企業業績を押し上げた円安については、2024年は米国の金利のピーク感があり、今年ほどの円安感が継続する可能性は少なく、逆に貿易の黒字化の定着により、円高を意識することになろう。

今期減益が目立ったのは中国関連株で、中国経済の減速はまだ続く可能性が強い。しかし、この悪材料も織り込んでいくことを考えると、今年悪いパフォーマンスであった銘柄を狙うのも投資スタンスとしては悪くない。ただピークから下落期間が1年半から2年に及んでいれば、底値は堅くなる可能性も十分あるといえる。
また、近い未来を占う動きにも焦点が当たってもおかしくはない。